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CFi.CN讯：2026年二季报收官，全A两非营收与净利润同比增速继续上行，PPI同比中枢抬升缓解成本压力，周期、TMT和金融板块盈利改善最显著。中游制造固定资产形成增速见底于8%，供给压力缓和支撑盈利韧性。

近期机构研报指出，26Q3业绩增速大概率回落，主因PPI同比回落、营收承压及成本压力显现，但2027年周期与制造供给仍处底部，盈利稳中有升格局未变。

研报认为，9月市场反弹有望延续至下旬，AI链行情重启需更高产业催化，短期弹性集中在国产算力链、AI小盘股及英伟达链、存储、PCB等有新增景气催化的方向。研报指出，高美债收益率与远期财政可持续性存在矛盾，AI算力环节通胀与应用拓展前景不匹配，压制远期估值，但不改当前超跌反弹逻辑。非科技方向中，创新药、CXO、贵金属已现资金正循环，工业金属与基础化工也值得关注。

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