联泓新科：申购代码003022，发行价格11.46元/股，发行市盈率22.99倍。可比公司：中国神华(601088)。

公司简介

公司是一家从事先进高分子材料及特种化学品的研发、生产与销售的高新技术企 业。经过多年不断发展，公司现已建成以甲醇为主要原料，生产高附加值产品的烯烃深 加工产业链，运行有甲醇制烯烃(DMTO)、乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)、聚丙烯(PP)、 环氧乙烷(EO)、环氧乙烷衍生物(EOD)等多套先进装置，生产运营水平处于行业领 先地位。其中，DMTO 装置以甲醇为主要原料生产乙烯、丙烯等;EVA 装置以乙烯为 主要原料生产乙烯-醋酸乙烯共聚物;PP 装置以丙烯为主要原料生产聚丙烯专用料;EO 装置以乙烯为主要原料生产环氧乙烷;EOD 装置以环氧乙烷为主要原料生产环氧乙烷 衍生物;聚羧酸减水剂生产装置以减水剂聚醚单体为主要原料生产聚羧酸减水剂。

公司主要产品为聚丙烯专用料、乙烯-醋酸乙烯共聚物、环氧乙烷及环氧乙烷衍生 物，广泛应用于塑料、日化、纺织、建筑、路桥、汽车、皮革、光伏、线缆、涂料等领域。

截至2020年6月，已获得授权专利42项，其中授权发明专利23项，主持、参与制修订国家和行业标准13项，先后承担国家科技部863计划和山东省重大科技创新工程等项目。

我们积极促进新材料领域科技成果转化。2017年5月，公司获得中国科学院控股有限公司战略投资。在中国科学院的支持下，公司于2018年1月牵头成立了“中国科学院化工新材料技术创新与产业化联盟”，并担任理事长单位，中科院20余家相关院所担任理事单位。联盟通过“3+1”的运作模式，即“联盟+平台+基金”和1支专业化成果转化运营团队，构建“政产学研金服用”的协同创新体系，形成创新生态圈，为我们提供持续的创新资源和发展动力。

财务状况

2017 年、2018 年、2019 年和 2020 年 1-6 月发行人报告期内，公司净利润分别为 5,519.72 万元、22,949.04 万元、54,124.16 万元和 联泓新材料科技股份有限公司 招股说明书 21 23,657.68 万元，综合毛利率分别为 11.98%、13.84%、20.91%和 21.40%，存在一定程度 的波动。公司经营业绩及毛利率变化主要受主要原材料甲醇的价格走势以及产品售价变 化的共同影响。

报告期内，公司产品成本中材料成本的占比较高，直接材料占主营业务成本的比例 分别为 82.28%、84.49%、81.08%和 78.16%，材料价格的变动对公司产品成本影响较大。报告期内，公司的主要原材料甲醇在采购总额中占比较大，分别为 69.33%、70.49%、 76.50%和 70.43%，对公司生产经营具有重要的影响。

小结

化工大牛股，聚丙烯薄壁注塑国内龙一，第二大股东中科院。第一大股东是联泓集团，联泓集团是联想100%控股子公司，可谓背景雄厚。开板开的早有望获得市场炒作。

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