市场探底回升，三大指数集体收涨。

盘面上，算力硬件概念走强，则成电子30CM涨停，东山精密4天2板，广合科技、生益科技、金安国纪、沪电股份涨停，新易盛涨超10%。油气概念反复活跃，通源石油20CM涨停，中曼石油、蓝焰控股涨停。医药商业板块持续走高，药易购20CM涨停，人民同泰涨停。煤炭板块震荡拉升，大有能源、昊华能源涨停。

截至收盘，沪指涨1.36%，深成指涨2.77%，创业板指涨3.43%。市场热点快速轮动，全市场超4200只个股上涨。沪深两市成交额2.7万亿，较上一个交易日缩量1138亿。

(相关资料图)

对于即将到来的财报披露季，光大证券表示，财报季将至，高景气方向仍是配置核心，这一方向并不仅限于科技领域，除了科技之外，出口链、资源品等板块基本面有望持续改善，或值得重点关注。

机构：更加明确的右侧信号已不远

近期市场给人的最大感受，仍是偏轮动、偏博弈，行业轮动强度也上升至年内较高水平。一方面，市场的核心焦点——AI算力硬件，虽然正在逐步凝聚新一轮共识，但仍然波动偏大；另一方面，部分低位绩优板块也有阶段性的修复，但行情持续性却相对有限。

往后看，行情会如何演绎？

兴业证券最新研报称，造成当前这种市场状态的核心在于，AI算力硬件无疑是市场最大的共识，但资金正在轮动、震荡中等待更加明确的右侧验证信号，目前来看，这种信号的到来已经不远。

广发证券表示，无论是美股还是A股，下一个财报披露季很快来临。相信近期针对产业层面的诸多争议和分歧，也会在财报季中得到更多的验证线索。短期情绪波动之后，回到理性的基本面追踪检验，才是更重要的。

具体配置上，国金证券给出三条思路：

第一，能源价格低位逐步确定，受益于中国制造业流量的(煤炭+电力)是较好的绝对收益组合，石油石化板块迎来估值修复。

第二，AI投资尚在过热期后段，控制仓位+提高锐度是主要方针，材料与设备仍然是重要弹性资产：半导体/AI材料、半导体设备与制造是投资“胀”的重要方式，也是“滞胀”期前半段的有效防御；

第三，南方国家与中国制造仍在高实际利率压制的徘徊期，可以考虑进行左侧布局，关注工业金属、工程机械、电网设备、炼化等方向。

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