“国产葡萄酒一哥”张裕A（000869）预计2025年净利润同比大幅下滑近八成，主要受葡萄酒市场需求不足及中高端产品销售大幅下滑影响。

中高端产品销售大幅下滑

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1月29日晚间，张裕A发布的业绩预告显示，该公司预计2025年度归母净利润为5500万元至7500万元，同比下滑75.43%至81.98%；预计扣除非经常性损益后的净利润为3000万元至4000万元，同比下滑69.48％至77.11％。

张裕A解释称，2025年度，葡萄酒市场需求仍然不足，导致公司营业收入同比出现较大幅度下滑，尤其是中高端产品销售的大幅下滑，削弱了盈利能力。

公开资料显示，烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司成立于1997年，2000年在深交所主板上市，公司主营业务为葡萄酒和白兰地等酒类饮品的生产、销售。

商标权纠纷不断

2025年12月，烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司新增一则开庭公告，案由为“侵害商标权纠纷”，原告为烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司，被告为深圳御樽进出口贸易有限公司、烟台凯斯蒂隆葡萄酒有限公司、山东鸿晟酒业有限公司等。

此外，张裕A透露，2024年公司处置了莱州葡萄基地，本次交易确认资产处置收益人民币1.27亿元；而2025年度资产处置收益较上年度下降较大。

另需注意的是，2025年6月3日，深交所公布多个指数样本股调整名单，涉及深证成指、创业板指等核心指数。其中，张裕Ａ（000869）被调出深证成份指数样本股。

二级市场上，截至30日收盘，张裕A跌4.25％，报20.97元/股，总市值137.82亿元。

酒类分析师蔡学飞表示，“主要受宏观经济环境影响，消费者支出趋于理性，同时年轻群体对低度酒、精酿等替代品类兴趣上升，传统红酒过度依赖渠道分销，效率较低，红酒品类教育程度较低，竞争力不足等原因综合导致。”

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