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格隆汇7月10日丨中泰证券9日研报指出，通裕重工(300185)(300185.SZ)核心铸锻件业务稳固，产能扩充释放上升潜力，中长期增长空间广阔。公司铸件产能满足订单需求，新募投项目聚焦产品尺寸升级。

公司积极研发模锻工艺，相较自由锻技术能够大幅降低风电主轴产品毛净比，克服目前投料多、制造流程长、能耗大、成本高、加工周期长的缺点，材料利用率及节能效益将相比自由锻工艺明显提升。叠加原材料下滑趋势明显，公司盈利有望进一步修复。

今年预期风电装机需求回暖，特别是海风装机有望快速增长，带动公司风电产品快速增长，叠加原材料下滑，公司盈利预期修复；此外，公司产品布局完备，多业务协同有望提高公司竞争力。首次覆盖，给予“买入”评级。

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