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观天下!和讯SGI公司|培育钻石火热!相当于2020年的新能源汽车?沃尔德能否借此扭转业绩?
2022-08-10 21:55:47 来源:和讯网 编辑:news2020

近期,培育钻石热度持续不减,已有多家培育钻石公司发布半年度业绩报告和预告。

力量钻石发布2022年半年度报告,实现营业收入4.48亿元,同比增长105.14%;归属于上市公司股东的净利润2.39亿元,同比增长121.39%,值得一提的是,其净利润增长超过此前预告区间上限。中兵红箭(000519)也或净利润实现翻倍,预计上半年实现归母净利润6.65亿元-7.15亿元,同比增长103.41%-118.71%。四方达(300179)业绩也有大幅增长,预计上半年实现归母净利润8600万元-9400万元,同比增长76.15%-92.54%。


(资料图片)

沃尔德(688028)也是培育行业中的企业之一,目前仍在持续加大培育钻石产业链布局,据其2021年年报,沃尔德投资3.3亿元建设“培育钻石及金刚石功能材料项目”,建成后可以达到年产20万克拉CVD培育钻石及金刚石功能材料,其中实现加工11万克拉的生产能力。目前,沃尔德有cvd设备45台,可正式生长20台,其余设备处于安装调试中。 6月底之前预计有小60台设备可以投入运行,下半年还会增加40台-50台左右,全年可达到100台以上。

根据戴比尔斯发布的 《2020年钻石行业洞察报告》,全球部分大型天然钻石矿山由于使用寿命到限或面临关停。全球新建及扩建的项目暂时无法弥补矿山关停带来的钻石产量下滑,未来一段时间 内天然钻石产量将持续承压。天然钻石供给持续收紧,培育钻石或可实现部分替代。

浙商证券(601878)研报表示,培育钻石行业持续高增长,接近10%拐点,相当于2020年的新能源汽车。2019年,国内新能源汽车平均市场渗透率小于5%,2021年突破10%并于年底达到19%,创历史新高;2021年前,印度培育钻石进出口渗透率均小于5%,2021年至2022年,进出口渗透率均翻倍增长,接近10%拐点,有望复制新能源车高成长性。预计到2025年,全球培育钻石销售额渗透率达16%,美国作为主要消费国渗透率将达23%。

不过,与力量钻石不同的是,沃尔德和讯SGI指数评分仅60,较力量钻石有较大差距。2022年一季度,沃尔德实现营业收入6896.00万元,同比下降1.18%,净利润714.66万元,同比下降55.56%。

盈利能力方面,沃尔德较弱。2021年加权净资产收益率也仅为6.38%,2022年一季度加权净资产收益率0.85%,同比还出现降低,减少1.04个百分点。毛利率一直较为稳定并有小幅提升,2019年到2021年毛利率分别为48.17%、47.79%、49.22%,2022年一季度再度提升至50.17%。但净利率却在持续下降,2019年到2021年分别为23.54%、20.47%、16.71%,2022年一季度降至10.34%。

现金流方面,沃尔德2022年一季度出现负增长,经营活动产生的现金流为-974.91万元,同比减少173.82%,占营业收入比重为-14.14%。但值得注意的是,2021年其经营活动产生的现金流也有所减少,为7073.48万元,同比减少5.06%。2021年,沃尔德因多个新项目,在研发、人员配置上加大投入,短期造成期间费率上升,这其中就包含培育钻石。

应收账款方面,沃尔德整体较为平稳。2022年一季度应收账款5724.80万元,较2021年末的6005.08万元有多下降。且沃尔德应收账款风险点分布于多个合作方和多个客户,仅17.62%源于余额前五名客户。但应收账款周转天数有所增长,2022年一季度为119.38天,2021年为95.89天,周转速度变慢。

研发方面,沃尔德投入增加。2022年一季度为621.67万元,同比提升23.19%。2021年也有增长,为2820.79万元,同比增长58.22%,主要系拓宽研发项目范围、加大新项目研发投入所致。从研发力度看,也在持续增长,2019年到2021年分别为6.86%、7.37%、8.66%,2022年一季度提升至9.01%。

培育钻石能否助力沃尔德业绩高增?西南证券(600369)表示,看好沃尔德培育钻石业务,业绩贡献能力较强。培育钻石与天然钻石的特性几乎相同,但具备环保属性,且性价比优势明显,价格仅为天然钻石的1/3,随着消费者对培育钻石的认可度逐渐提升,其需求正在实现快速增长。培育钻石的毛利率高达60%以上,培育钻石生产技术成熟,已具有工业级的高标准工艺,计划建设20万克拉CVD培育钻石及金刚石功能材料产能,将为公司贡献增量业绩。

标签: 天然钻石 同比增长 营业收入

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