随着养老金融走上快车道，养老理财产品也在加速“上新”。近日，第二批试点机构养老理财产品迎来“首秀”——中邮理财首只养老理财产品于8月3日正式开售。与此同时，其他试点机构养老理财产品亦愈行愈近。

养老理财“上新”认购踊跃

今年3月，养老理财产品试点地区和机构迎来扩容。继工银理财、建信理财、招银理财、光大理财后，农银理财、交银理财、中邮理财、兴银理财等6家机构成为第二批试点机构。

就在8月3日，中邮理财首只养老理财产品——中邮理财邮银财富添颐鸿锦封闭式系列2022年第1期养老理财产品正式发行。这也是第二批入围养老理财试点机构发行的首只产品。

该产品不设认购起点，属于固定收益类PR2中低风险产品，期限为5年，业绩比较基准与以往养老理财产品类似，为5.8%-8%。发行地区包括北京、上海、广州、深圳、长春、沈阳、青岛、武汉、重庆、成都10个试点城市。

中邮理财首只养老理财产品亦迎来“开门红”，获得投资者踊跃认购。该产品原定发行期为8月3日至8月18日，但开售仅一小时销量就突破20亿元，累计认购金额30亿元，提前完成募集。

与此同时，其他试点机构养老理财产品亦愈行愈近。8月5日，交银理财表示，将于8月8日通过交行手机银行及试点地区网点发售首只养老理财产品“交银理财稳享添福5年封闭式1号养老理财产品”。该产品1元起投，募集期自8月8日起至8月18日止，产品封闭期为5年。“期间如遇重疾、购房等特殊情况，可申请提前赎回，以满足流动性需要。”

交银理财指出，该产品管理人风险评级为R2-较低风险，业绩比较基准为5%-7%/年，并设有分红条款。产品主要采取低波稳健的投资策略，并配以平滑基金、风险准备金、减值准备等保障手段增强风险抵御能力。

此外，中银理财首只养老理财产品——中银理财“福”固收增强(封闭式)养老理财产品2022年01期也将于8月8日发售。

总体来看，目前多家养老理财试点机构已准备就绪，而即将“上新”养老理财产品在设计理念上大多突出长期性、稳健性、普惠性等特点，风险等级相对较低，投资门槛相对较低。

根据风险偏好匹配产品

随着养老理财产品监管政策落地，养老理财产品发展逐步规范，产品存续数量持续增长。据中国理财网数据，截至8月5日，已有招银理财、建信理财、工银理财、光大理财、贝莱德建信理财、中邮理财六家银行理财子公司发行了33只养老理财产品，其中有24只为固定收益类产品，9只为混合类产品。

这些养老理财产品风险等级多数为R2级(中低)，业绩比较基准则集中在5.8%至8%的区间。同时，相较首批产品，今年以来，养老理财试点产品运作模式更为灵活，除封闭式产品外，增设了开放式产品，操作更加便利，且产品投资期限更加多样。

而从产品收益表现来看，据普益标准数据，今年以来市场波动较大，全市场理财产品的净值波动性增加，多只理财产品出现破净情况，5月和6月市场开始回暖，银行理财净值也随之回升，养老理财产品收益也均有较大幅度上涨，2022年5月份和6月份，养老理财产品单月持有收益率分别高达0.70%和0.51%，过去两个月合计持有收益率达1.22%。

在分析人士看来，养老理财产品收益率水平普遍高于一般性理财产品收益率，其原因在于养老理财产品募集资金的长期性和低流动性。

“目前已发行封闭型养老理财产品期限为5年，除患重大疾病等极特殊情况不得赎回，这意味着投资者投入资金在5年时间内处于封闭状态，较长的养老资金投资周期提高了产品的风险承受水平，能够使得其将目标锁定在长期投资收益之上，长期稳定的资金投向国家长期战略领域，减少短期震荡的影响，从而获得更高的投资收益。” 中信建投证券报告指出。

同时，收益平滑基金的机制设计使得养老理财产品能够熨平短期波动，从而使得产品业绩表现更加稳健，促使投资者能够较为稳定地长期持有养老理财产品，提供更为长期稳定的投资资金，有利于资金的长期价值投资，从而获得更高收益。

总体来看，相较于其他理财产品，养老理财产品被认为具有业绩比较基准偏高、整体风险等级不高等优势。不过，需要留意的是，养老理财产品虽然具有稳健特征，但不等于“刚兑”，仍具有风险属性。

普益标准指出，投资者要结合自身风险承受能力、养老规划、投资理念、资金状况等，判断是否要进行长期养老投资。同时，各类机构的养老产品的侧重点和特点各不相同，因此，投资者要结合自身需要，关注养老理财产品的风险收益特征，根据风险偏好等情况，选择与自身更相匹配的养老理财产品。

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