2023年2月16日，由、挖贝新三板研究院联合举办的“第七届挖贝北交所·新三板领军企业年会”在北京悠唐皇冠假日酒店盛大召开，本届大会以“笃定信心开新局”为主题，汇集了数百家北交所、新三板企业家、投资机构、券商以及多位知名专家学者、权威媒体，现场座无虚席，与参会嘉宾共同就“笃定信心开新局”展开热切探讨。

中国中小企业协会创业服务工作委员会特聘专家姚万义（wabei.cn配图）

中国中小企业协会创业服务工作委员会特聘专家姚万义在会上作了致辞。他表示，2023年是后疫情时代的第一年，也是高质量建设北交所，深化新三板改革的决胜时期，在这样一个新的起点、新的征程关键时刻，希望大家认清形势、增强信心、撸起袖子加油干。

(资料图片仅供参考)

以下为中国中小企业协会创业服务工作委员会特聘专家姚万义致辞实录：

各位领导、各位嘉宾，北交所、新三板以及企业家的朋友们，各位专家，大家下午好！

2023年是后疫情时代的第一年，也是高质量建设北交所，深化新三板改革的决胜时期，在这样一个新的起点、新的征程关键时刻，希望大家认清形势、增强信心、撸起袖子加油干，这是我今天发言的主题。

同时，也感谢把大家聚集在一起，这是一件很不容易的事。就北交所推出的一系列政策和改革方针进行一些交流和群策群力，来提建设性意见。

在此，向大家沟通三方面我个人的认识，希望得到大家的批评指正。

第一，北交所发展到今天，实现良好开局是一代一代不断努力创新和传承发展的结果。

俗话说，罗马不是一天建成的，从最初的新三板到如今北交所新三板体系，是一代一代努力创新奋斗和传承发展起来的结果。前人栽树，后人不只是乘凉，而是站在巨人的肩上，把北交所新三板体系推向一个全新的高度。

2021年9月2号服贸会上指出：要继续支持中小企业创新发展，深化新三板改变，设立北京证券交易所，打造成为服务创新型中小企业的主阵地。这是新三板发展里程碑式的由基础层最后到精选层、到交易所，发生了质的改变。

2022年是高质量建设北交所的开局之年，北交所紧紧抓住高质量扩容牛鼻子，聚焦科技型中小民营企业，截止2020年末，北交所上市公司162家，全年新增83家，较市前翻了一番，中小企业占比81%，战略新兴产业、先进制造业、现代服务业等占比84%，国家级专精特新小巨人企业67家，其中有部分公司推动卡脖子技术实现了更新换代或拥有国际领先的先进技术专利。

北交所能在成立的短短一年半时间里取得这样的成就，离不开新三板的苗圃功能。新三板不断优化分层机制，增强进程的频次，便利企业有序安排进程及上市等发展规划。截止2022年末，新三板挂牌企业已达6580家，其中创新层1658家，在北交所的龙头撬动和示范引领下，新三板规范和哺育功能具有显著提高。

2022年新增挂牌企业270家，同比增长了197%，超过400家的申报新三板，其中私募投资机构持股近四成，发挥了主阵地的辐射带动作用，持续深化新三板与区域性股权市场对接联动，累计有760余家区域性股权市场进入企业申报新三板挂牌。

以北交所、新三板为核心，目前已经初步建成了创投基金和股权投资基金，以及区域性股权市场及新三板和北交所组成了支持中小企业持续成长发展的链条，全链条的服务体系。

而且，经过这一段发展，形成了投早、投小、投新的生态圈，确立了北交所新三板作为公开市场服务创新型中小企业的主渠道地位，为支持中小微企业和实体经济的发展做出了不可替代的贡献。

第二，成果来之不易，虽然目前在流动性扶持方面存在一些问题，但大家要坚定信心，不要轻言放弃，认为现在新三板存在流动性估值问题，其实这是发展当中一定会出现的问题，只要我们不断改正、不断前进就可以了，新三板有广阔的发展前景，我们要坚定信心。

从精选层到北交所是一个历史性跨越，不仅定了位，更加名正言顺理顺了北交所创新层、基础层的关系，意味着交易所所有政策都会有，随着一步步发展我们政策会越来越完善，很多功能、很多政策都会给予。

在过去一年里，北交所不断完善制度建设，比如：

1、上线了北证50指数，增补了北交所宽基指数空白，为市场提供投资基准及指数产品的标的。

2、发展融资融券制度，丰富投资者的交易策略，促进价格双向的发现。

3、就混合交易制度公开征求意见，充分发挥做市商功能，改进交易的定价、活跃市场交易。

4、协调优化行情信息终端交易及周边系统，提出交易便利性。

5、大力推进各类基金入市，丰富投资者类型，推动形成交易透明高效、各类投资者积极参与的大的交易生态圈，也叫生态环境。

以上政策供给和制度建设都有了，但大家也要提高其他问题，主要关于流动性和估值。北交所是一个成立时间还不到2年的市场，不可避免会存在一些问题，目前大家最为关心的是流动性和估值问题。

对交易所而言，流动性和估值是整个市场最为核心、最为关键的基础性两大制度，也是交易所吸引优质企业入市，提升投资者积极性的最主要抓手，流动性不足，则市场缺乏活力，不仅缺乏对场外资金的吸引力，也会影响到投资者的信心，估值低，会使吸引优质企业进市产生一定的能力减弱。

如何解决这方面问题？北交所已经采取了一系列措施，比如：

1、高质量扩容，只有优质企业来了，才会提升流动性，2022年新增新三板挂牌企业中就有不少净利润在一亿以上的企业。

2、增强场外资金的入市渠道，目前两融业务已经正式启动，做市业务已经要落地了。

3、最近市场上还有不少声音说，有可能要采取一些询价制度，我觉得凡是有的好的制度，只要新三板能够采取的会一定采取。

总的来说，北交所正在尽最大的努力解决市场上关注的这两大问题。同时，我们也要实事求是看到不管是流动性和估值，跟两个交易所，跟其他一些板块还存在着一些差距。

原因一是北交所成立时间太短，存在一些问题是必然的，只要我们认识到，并且着手解决，是完全能够解决的；二是北交所的定位就是服务于科技型创新企业的中小企业，体量比较小，所以我们有一些估值稍微低一点，这一点跟我们北交所的定位也是有关系的。

第三，北交所的投资门槛拦住了一些企业投资者，大约在500万左右。这样的流动性怎么能和深圳交易所、上海交易所2个亿的股民比呢？但我们北交所采取了一系列措施来改善，我想这是能够解决的。

今天吃饭的时候，周总跟我说，我们中小企业其中还有很多家族企业，家族企业持股有一部分是流动不了的，大概有50%。外边投资者比较少，里边还有股票数的限制。

随着北交所的发展完善，这两个问题会逐步得到完善，大家不要因为暂时、目前存在一些问题就失去信心，或轻言放弃，我认为这个认知是有差别的。

实际上北交所发展空间还是非常大的，因为它背靠的是我们5000多万家中小企业，即要支持国营发展，也要支持民营发展，民营的融资渠道就在我们北交所、新三板，长远发展是有广阔发展空间的。

我们栽下了梧桐树，就会引得凤凰来，新的资本市场已经建好，正是大家大显身手，各显其才的时候，作为后疫情时代的第一年，在经济逐步恢复发展，市场运行稳中向好的时候，改革创新持续推进这样一个良好的预期下，各方对北交所新三板未来发展的共识，逐步深化信心持续增强。

近期一些座谈会和调研都可以看出，证券公司也好、投资机构也好，对北交所新三板市场改革发展的情况进行了充分肯定，82%的被调查上市公司对2023年经营环境是给予信心的，86%的公司反馈对北交所新三板未来市场的发展有很大的信心。

在北交所高质量扩容以及经济持续向好的大环境下，相信不少企业已经在摩拳擦掌，对形势有认识，跟上形势，但我们还要解决我们自身存在的一些问题，只有这样，我们把自身做好了，看清了形势，坚定了信心，才能为进入北交所打下一个好的良好基础，才能进入北交所。

各位领导、各位专家，企业家朋友们，北交所正在全面落实证监会一系列推动提高上市公司质量三年行动计划，全面落实关于资本市场风险预防预警处理的问责制度，正是全面贯彻，当前中国证监会的监管越来越严，特别是对上市公司的质量是有严加要求的。

这个监管是全流程、全链条的优化风险防控机制，重点关注市场的流动性，以及中小企业受疫情影响出现业绩波动的下滑风险，深化公司风险分类管理，稳妥做好重点领域的风险防范处置工作，切实维护市场的平稳运行，落实建制度，不干预零容忍的要求，严厉打击资金占用、内幕交易等违法违规的行为，维护市场三公秩序，塑造良好的市场生态。

总而言之，把握政策，认清形势，做好企业本身自己，使企业真正达到了上市公司要求。首先必须做的是做好信息披露，一定要保证不能做假、不能违规，只有大家一同努力，我们的北交所新三板体系才能做好，才能吸引更多的优质企业进入到北交所市场。

“雄关漫道真如铁,而今迈步从头越”，坚定信心，一步一个脚印向前行，就一定能够实现宏伟的目标，把宏伟的目标变成我们美好的现实。

预祝有志进入北交所的企业能够在这个大好形势下通过努力梦想成真，最后祝愿大会取得圆满成功，也提前对获奖的单位和个人表示热烈地祝贺，谢谢大家！

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