日内，物管江湖最大的新闻是：

(相关资料图)

停牌20天的西南上市物企龙头——金科服务，获博裕资本溢价33.04%收购，股票复牌后股价大涨近33%。

细看分时图，金科服务下午复牌后的走势，几乎和整个物业板块一毛一样。相当于金科服务以一己之力带动板块由跌转涨。

在勿爷看来，在当下寒气弥漫的背景下，金科服务能被资本追捧，说明其质地成色受到认可。

但相比之下，和金科服务注册资本相差无几的一家物企却无人问津，不得不打折甩卖。

9月26日晚间，龙泉股份二度挂牌出售旗下盛世物业100%股权。

和7月份第一次挂牌的显著区别是，盛世物业挂牌底价由3.69亿下降为2.59亿，短短两个多月折价幅度达到：

29.8%，近乎7折。

勿爷了解到，盛世物业注册资本是4.29亿，比注册资本5个小目标的金科服务少了7100万。

单纯从数字看，二者规模应该差不了多少，但缘何金科服务被溢价追捧，盛世物业被打折出售呢，做物企的差距咋这么大呢？

查阅资料后，勿爷发现，盛世物业的注册资本多少有点虚胖。

三个多月前，盛世物业的注册资本仅有3000万，之所以一下子膨胀至4.29亿，是源自龙泉股份以股抵债的骚操作。

公开资料显示，盛世物业原本欠母公司龙泉股份3.99亿应收账款。在某种动机驱使下，龙泉股份以债转股方式对盛世物业进行增资，即以应收盛世物业的3.99亿元债权对其进行注资。在勿爷看来，龙泉股份不是卖物业，而是在卖债务（应收账款），变相追债。

这样一来，注册资本爆增1330%的盛世物业看着的确有些唬人，但其质地一点没变。

由于盛世物业三年前还叫盛世置业，妥妥的房企，切换到物管江湖后，其在管面积多少并未披露。在各大管理规模百强榜单中也未见其身影，询问官网在线客服也未能回复。

依据其原有注册资本，和2022年上半年266.26万元的营收规模，对比同期上市物企营收最低的德商产投，在管面积620万平方米，营收1.26亿，勿爷猜测盛世物业如果不是经营不善，或许其体量比蚊型物企还小。

另外从净利润指标来看，盛世物业2019年至今，尽皆亏损，且很稳定。

2019年亏损1400万、2020年亏损1590万、2021年亏损1560万、2022上半年亏745.85万。

还有其业态涵盖物业管理、建筑建材销售；会务服务；餐饮服务；食品加工、销售；住宿服务；卷烟零售。貌似也并没有能打的棋子。

所以，仅有注册资本唬人，但一直亏损的盛世物业，无人问津也在意料之中。只有操盘者可能还在幻想着有人接盘。

那么问题来了，是何种动机让操盘者以债转股方式对盛世物业进行增资？

回答这个问题避不开龙泉股份的掌舵者许景新。

许景新有着“中国管桩行业的传奇”的称号，其创办的建华建材集团是全球最大的预制混凝土桩（又称管桩）企业。

和其他企业一样，许景新也有自己的上市梦,但其IPO的消息并不多，有资料显示其IPO失败，原因可能财务瑕疵导致上市搁浅。

既然IPO路不通，许景新便玩起了借壳上市，接连收购龙泉股份和索菱股份两家A股上市公司。

但如今两家壳公司中，只有索菱股份再亏损两年后，2022年上半年刚刚扭亏为盈，净利润仅170.24万。

而龙泉股份2022年一季报和半年报却由盈转亏，其中上半年亏损5364.95万。去年中报至今，账面现金连年减少，由1.48亿减至1亿。

或许是亏损、现金流下降的原因，许景新打起了盛世物业的主意。

由于风口已过，上市无从谈起；且体量不足业绩不显，怎么买个好价钱？以股抵债增资捯饬一下咯。

可以说，许老板是玩壳的高手，以前是借壳，现在是卖壳。但盛世物业的壳，能否出手，能卖多少钱，谁会接盘，依然是个大写的X。

标签： 物业管理，房地产后市场