9月1日晚间，停牌时间长达20个月的鑫苑服务公告称，已达成复牌指引并恢复售卖。

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鑫苑服务表示，自公司股份停牌以来，公司一直在其顾问的协助下遵守并完成该等复牌指引以令联交所信纳，冀尽快恢复股份买卖。

截至目前，公司已达成相关指引所需要的规定，其中包括发布2021年全年业绩等。

鑫苑服务表示，鉴于复牌指引已获达成，公司已向联交所提交申请，自2022年9月2日上午9点开始恢复股份在联交所买卖。

9月2日早盘，鑫苑服务正式复牌，开盘快速下跌超55%。原以为停牌能躲过近一年来物业股由业务逻辑和流动性变化带来的深度调整行情。

殊不知，资本市场会“记仇”，被关禁闭20个月的资金选择砸盘离场，截至收盘，鑫苑服务下跌62.23%。

鑫苑服务复牌一日的暴跌，使得其年初至今跌幅跻身板块TOP11，与一众暴雷股齐聚一堂。

对于还处于停牌阶段的奥园健康、恒大物业、彩生活而言，面对此情此景，心里难免不停的咯噔。

此前，因未能及时刊发2020年全年业绩，鑫苑服务申请于2021年4月1日起开始停牌。

随后，鑫苑服务于2021年9月23日刊发2020年年报。同时，审计机构安永进行额外审计程序。公司还委聘独立调查团队针对有关关联交易进行调查。鑫苑服务最后还调整了董事会成员构成。

由于年报难产，鑫苑服务曾被港交所下了最后通牒。如果还不能按照指引复牌，将在9月30日以后，取消其上市地位。

在最后关口，鑫苑服务拼尽全力，博了个起死回生。

根据8月25日鑫苑服务披露的2022年中期业绩，期内：

截至2022年6月30日，鑫苑服务为中国53座城市提供物业管理服务及增值服务。

合约面积为约6420万㎡，其中，第三方合约面积占比66.1%，合约物业数目280个，同比分别增长12.7%及10.2%；

在管面积为约3880万㎡，其中第三方在管面积占比63.1%，在管物业数目207个，同比分别增长7.1%及10.7%。

不过鑫苑服务也在中期报告里披露了关联交易的雷：来自金融资产及合约资产减值拨备（关联方）暴涨至2513.5万元；按公平值计入损益之金融资产之公平值亏损达352.3万元。

通过应收账款计提减值拨备、计入亏损，给关联方变相刷了一波嘉年华。

此外，由于关联地产深陷泥潭，对鑫苑服务的呵护自然无暇兼顾。

2022H1来自关联地产的非业主增值服务（交付期及咨询服务、物业工程服务）收入同比下滑41.65%；毛利润同比下滑35.08%。

由于其他大客户所贡献的收益没有能超过实控人的业绩贡献，所以，鑫苑服务未来的业绩增长恐怕没有持续性。

在作者看来，这份中期业绩更像是鑫苑服务的出院报告。港交所同意复牌，说明其对形式的审核更重于实质，也符合注册制的精神，即公司的好与坏、是否具备投资价值，完全交由市场自己去判断。

而对于刚摆脱生死时速、大病初愈的鑫苑服务而言，休养康复的路还很漫长。