万家宏观择时多策略混合收益走势图

二季度首个交易日，A股市场仍然以震荡为主，但地产、钢铁等低估值板块表现靓丽。回顾一季度的市场表现，A股市场各大指数尽墨，创业板指跌幅近20%，板块普遍下跌，仅少部分低估值板块上涨。在此背景下，权益类基金也随市普跌，平均跌幅超过14%，单只基金最高跌幅超30%。重仓地产、采矿业的基金净值上涨，共有两只基金涨超30%。但上涨的基金占比不足3%，全市场只有16只权益类基金涨幅在10%以上。

灵 活 型 ：万家两基金涨逾30%

Wind数据显示，今年一季度，剔除年内新成立的基金后，权益类基金算术平均下跌14.65%，只有占比不到3%的基金净值实现上涨。剔除指数类基金后，主动权益类基金平均下跌14.9%。

涨幅最高的是两只灵活配置型基金，万家宏观择时多策略和万家新利，两只基金分别上涨32.89%、30.49%。从配置看，两只基金在去年四季度末重仓的前两大重仓行业正是地产和采矿，两大行业持仓占比合计超过了九成。

今年一季度，申万一级行业中，采掘和地产是涨得最好的两个板块，总市值加权平均涨幅分别达到了21.17%和12.4%。此外，地产产业链上的建筑装饰板块涨幅为9.27%，银行和通信分别上涨3.51%和0.72%，其余板块悉数下跌。

万家颐和、财通多策略福鑫、金元顺安元启的净值涨幅较为靠前 ， 分 别 为 14.49% 、 10.34% 、10.26%，与前述两只万家系基金收益率差别较大。万家颐和主要配置能源和地产，财通多策略福鑫主要配置农林牧渔板块，金元顺安元启的重仓股则分散在医药、交通运输、公用事业等多个行业。

跌幅较大的基金则包括长城久祥、长城久源A、湘财长弘A、大摩科技 领 先 A 等 ，跌 幅 为 28.22% 、27.97%、27.80%、27.80%。长城久祥在去年末主要配置电子、传媒，长城久源A重配国防军工等，湘财长弘重配非银金融、公用事业等，大摩科技领先重配计算机和机械等。

从基础市场看，一季度，电子、国防军工、汽车板块的跌幅均达20%以上，是申万一级行业中跌幅最大的3个行业。此外，食品饮料、家用电器、机构设备、轻工制造等跌幅在15%-20%之间。这也导致重仓这些领域的基金跌幅也较大。

偏 股 型 ：重配科技基金领跌

偏股混合型基金股票仓位下限较灵活配置型更高，其平均跌幅达到16.45%，超过了权益类基金平均跌幅水平，仅有3只基金涨幅在10%以上，分别是万家精选、财通智慧成长A、财通科技创新A，净值涨幅分别为27.61%、10.95%、10.80%。万家精选重配地产和采矿，与万家宏观择时多策略和万家新利拥有相同的基金经理，配置较为相似。财通两只基金则重配农林牧渔板块。

值得一提的是，由知名基金经理丘栋荣管理的中庚价值品质的净值上涨6.98%。这也是今年一季度为数不多的明星基金经理管理的产品中实现上涨的。截止去年末，该基金资产规模63亿元，股票仓位约93%，前十大重仓股主要是港股的采掘、地产、有色、金融等板块，以及A股的化工行业。

跌幅较大的基金则有汇添富科创板2年定开、兴银科技增长1个月滚动持有A、南方科创板3年定开、湘财创新成长一年持有A、中邮战略新兴产业。这些基金主要持有科创板、电子、国防军工、新能源等相关板块。

股 票 型 ：仅5只基金正收益

相较之下，股票仓位下限为80%的股票型基金中取得正收益的产品就更少了，仅有5只取得正收益。整体来看，股票型基金算术平均跌幅为16.44%。

英大国企改革主题、创金合信资源主题A、安信新常态沪港深精选A、红土创新医疗保健、工银瑞信国家战略主题，是仅有的5只获得正收益的基金，净值涨幅分别为5.24%、2.34%、1.67%、1.10%、0.28%。除红土创新医疗保健作为医疗主题基金重点配置医药板块外，其余4只基金配置的方向分布在地产、采掘、金融等板块。而红土创新医疗保健的前十大重仓股涨跌互相，其配置的以岭药业一季度涨幅达70%，另一只重仓股来自科创板的泽达易盛，其一季度跌幅却在40%以上。

前海开源沪港深非周期A、前海开源价值策略、创金合信物联网主题A跌幅较大，分别为28.64%、27.47%、26.81%。跌幅交大的基金也以成长风格为主，主要配置电子、传媒、国防军工等板块。前海开源沪港深非周期则主要配置港股的公用事业板块。

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