作为全球领先的锂电池供应商，宁德时代(300750)全球市占率持续提升，并大幅超越全球市占率第二的LG化学。然而，在始于2021年12月的大幅调整中，公司未能幸免，区间最大跌幅超过三成。

近日，公司技术获重大突破，但利好消息并未提振股价，反而明显回调。从机构态度看，股价大幅回调并未改变市场对其看好态度，多家券商给出800元，甚至超过900的目标价。

电池技术获重大突破

在2021年12月3日创出692元历史高点后，宁德时代股价一路震荡回落，3月8日最低探至443.01元，区间最大跌幅达到35.98%。近期虽然宁德时代股价未继续向下寻底，但反弹动力依旧不强，股价保持弱势震荡格局。然而，近日在技术取得重大突破背景下，宁德时代股价也未能获得提振，弱势表示令市场意外。

在近日举办的中国电动汽车百人会论坛上，宁德时代透露了两项重大进展，一是将于今年4月发布“麒麟电池”，其系统重量、能量密度及体积能量密度继续引领行业最高水平;另外，宁德时代的续航1000km更高比能的无热扩散技术将在2023年实现量产。

从技术层面看，麒麟电池的指标已超过了近期大热的4680电池。公开信息显示，4680无极耳电池由特斯拉于2021年9月提出设计，特斯拉CEO马斯克曾称该电池能量将提高5倍，续航里程提高16%，动力提高6倍。

值得一提的是，对于4680电池的推出，马斯克曾直言这种电池是技术上的“巨大突破”。然而，这种巨大突破，再一次被宁德时代突破。宁德时代表示，麒麟电池的系统重量、能量密度及体积能量密度继续引领行业最高水平。在相同的化学体系、同等电池包尺寸下，麒麟电池包的电量相比4680电池提升13%。

对于新能源汽车赛道而言，有行业人士表示，电池效率、续航一直是至关重要的一环，在电池取得重大突破背景下，新能源汽车渗透率将进一步加速。在电池环节上，竞争力凸显的宁德时代则将继续引领全球，市占率继续看高一线。

券商给予905元目标价

随着宁德时代股价的大幅下滑，市场中充斥了各种声音，但就机构而言，其看好态度并未因股价回调发生变化。近几个月发布的研究报告中，券商普遍给出超过800元的目标价，最近的一份研究报告中，东吴证券给出了905.8元的目标价。3月28日宁德时代收盘487元，距离该目标价还有86%的预期涨幅空间。

东吴证券分析师曾朵红指出，宁德时代在加速折旧情况下，仍具备超强盈利能力，预计2022年上半年，宁德动力电池毛利率基本保持20%左右;2022年二季度碳酸锂价格高位稳定，且年中后部分材料价格松动，叠加公司技术和规模化优势，预计2022年下半年公司动力电池盈利水平有望迎来拐点。

2022年为全球电动车、储能销量大年，且宁德时代在手订单充足，预计全球装机份额将进一步提升至超过35%，出货量及业绩有望继续翻番增长，当前估值明显低估。曾朵红进一步表示，考虑公司2022年高增长，同时为全球动力电池龙一，客户、技术、成本均全面领先，长期优势凸显，给予一定估值溢价，给予目标价905.8元。

从业绩来看，宁德时代预计2021年实现归母净利润140亿元-165亿元，同比增长151%-196%;扣非归母净利润120亿元-140亿元，同比增长181%-228%。华鑫证券分析师尹斌指出，公司2021年业绩超市场预期，动力电池装机量位居全球第一，共计97GWh，同比增长168%。全球市占率同比增长8%至33%，大幅超越LG化学装机量。

随着产能释放，宁德时代装机量有望继续大幅增长。尹斌表示，宁德时代有望凭借其强大的技术、成本优势将继续引领行业，预计公司2022年底产能有望超400GWh，2025年产能有望超700GWh。

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