就在上周，沪指一举冲上3600点之时，市场一片“4000点要来了”的热烈气氛。某券商大V挑战4000点的“34字打油诗”更是火爆全网。

可是“券商打头阵”打了两天就歇脚了。本周五下午开市后倒是火了一把，沪指直冲3617点。原来是消息面上，全国人大常委会法工委发言人说了句“拟适当降低印花税率”。这一下，券商打头阵，银行、保险等权重股瞬间大幅拉升;之后，有关部门马上放话，不涉及证券交易印花税。股指又直线下挫几十个点，到收盘时才勉强翻红。

在笔者看来，挑战四千点恐怕难以一蹴而就。

挑战4000点，首先得站稳3600点。沪指从3400-3500点横盘了两个半月，如今从3500-3600点才不到两周。也许有人会问，之前从3200-3300，3300-3400，3400-3500，每上100点不过用了一个来月，从3500直冲3700更只用了半个月，为什么今天的市场这么磨人?

答案是：行情性质不同。从2020年3月2640点到2021年2月3730点，指数涨了40%，走的是“二八”行情。主要仰仗白马蓝筹股，基本面上有公司业绩支撑，资金面上有因疫情相对宽松政策的扶持和管理层的支持，尽管市场有不同声音，但总体上可谓“顺风顺水、一气呵成”。

可如今，3700点下来之后，走的是“八二”或“七三”行情。

从2月18日的3731点至本周五3591点，指数下跌约4%。可两市4320只交易个股中，3093只涨，占比72%;1211只跌，占比28%。

期间，ST板块涨了32.71%;低价股板块(3元以下约230只个股)涨32.23%;微盘股板块(流通市值25亿以下约400只个股)涨26.91%;摘帽板块涨21.5%;微利股涨18.95%;亏损股涨16.24%;壳资源股涨15.86%;个人持股板块(即前十大股东均为自然人，约150家)涨14.83%。行业方面，煤炭股涨27.84%，钢铁股涨22.82%;石油股涨9.03%;化工股涨7.73%;有色股涨6.8%。

那么，跌的又是哪些板块和行业呢?因钢铁等原材料涨价，工程机械行业跌27.31%;因原油涨价，化纤行业跌25.35%;因龙头股顺丰控股跌35.15%，仓储物流行业跌21.83%;猪周期让猪肉板块跌18.25%;因龙头股中国中免跌17.6%，旅游板块跌13.32%。与此同时，绩优股板块跌12.69%;基金重仓板块跌10.68%，行业龙头跌9.99%，QFII重仓跌9.52%，社保重仓跌8.04%，酿酒板块跌6.08%。

十大权重股中，5涨5跌，涨得最多的中石油涨11.67%;跌得最多的中国中免跌17.6%。

权重较大的行业和板块中，房地产涨4.96%，银行涨0.79%，医药行业涨 0.35%，医疗保健涨0.06%，证券跌1.59%。

这一连串涨跌数据说明什么?说明从3700点跌下来以后，指数走得之所以那么吃力、那么磨人，靠的主要是小盘股、绩差股等板块。在行业上，钢铁、煤炭等大宗商品又不持久，有的还受到政策打压。

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