中国证监会北京监管局通报第七批《北京辖区不具备经营证券期货业务资质机构名单》，其中包含“天津股侠”“小红帽爱股票”“王金生”等微博“大V”。投资者在对这一监管动作表示支持的同时也有疑惑，今后想买股票到底听谁的?

股评沉浮

不少投资人都听过，“买股票就是买未来，炒股票就是炒预期”。这句话虽然不见得全对，但起码说明市场预期对资本市场会产生一定影响。在A股市场三十年的历史中，“股评人”群体是一个特殊的存在，他们当中有学者，有证券从业者、媒体记者和草根投资人，他们的出现既有历史的必然性，也有市场的巧合。

1992年11月，上海股票投资者杨怀定接到上海证券交易所工作人员的一个电话，“领导想听听你的意见。”彼时，上证指数经历了连续6个月下跌，市场信心疲软。

会后第二天，本来可以在大户室交易的杨怀定走入交易中心，买入了价值不到5万元的股票，引发了人群的一阵骚动。随后几个月，A股市场真的走出了一波反弹。自此，杨怀定就有了“中国第一股民”的称呼。

和“杨百万”同时期，有人专为《香港商报》撰写股评，她所用的笔名是“安妮”。令新金融记者记忆深刻的是，直到2010年前后，不少机构投资者向记者回忆“谁是他们股票投资领路人”时，“安妮”是最经常被提到的一个名字。

不难理解，在A股发展之初，国人甚至没有最基本的投资知识。“股评人”的出现对于普及投资常识起到了积极的作用。有些“股评人”的影响力不容小觑，比如复旦大学的谢百三教授就以“敢言”著称，在其去世时，时任证监会主席都表示哀悼。

盈利方式

很早就有人发现，“股评人”价值不仅限于普及投资知识，特别是在预期能够影响投资者交易行为的资本市场。

2000年左右，赵笑云利用自己的知名度，连续推荐青山纸业，大谈“咬定青山不放松”，但实际上该股资金“出逃”明显，股价在随后7年中“跌跌不休”。股民因此送给赵笑云“中国第一庄托”的称号。

如果说赵笑云是“庄托”还只是嫌疑，那么“庄家吕梁”的故事则是板上钉钉。2002年6月18日，随着“中科创业”股票操纵案在北京结束一审，一起涉及违规金额54亿元，地点纵横北京、上海、浙江等20多省市大案的全貌终于得以披露。投资者这才发现，经常写股评的“K先生”，竟然是此次案件的头号嫌疑人吕梁(原名吕建新)，“庄家吕梁”。

随着“庄家”逐渐退出A股市场，有些人又发现了新的“盈利模式”。2018年，证监会公布了一份行政处罚决定书，知名证券节目主持人廖英强因操纵39只股票，总计被罚资金1.3亿元。

简单来说，廖英强赚钱的方法叫“抢帽子”，就是事先买入部分股票，然后廖英强在荐股节目上推荐该股，在下午开盘后或次日开盘时，抢先其余投资者卖出获利。

“现在，股评人赚钱的方式更加多样。”上海一位资深投资者告诉新金融记者，财经“大V”们很多并不是从股市中赚钱，“谈论股市只是他们赚取人气的一种方式。”

比如，有的财经“大V”主要的盈利模式是引流，有些券商想扩大客户基础，财经“大V”组织客户拿到一些佣金优惠，类似于团购;再比如，有些券商提供港股打新服务，而港股可以融资打新，部分财经“大V”宣称港股打新是无风险的，但融资部分他是有抽成的;还有的财经“大V”是为了树立自己的“专业形象”，为日后成立私募储备客户。

因此，我们从通报中也能看出监管的无奈，“近期发现这些场外配资或投资平台、财经自媒体存在极高风险，其运营主体不属北京证监局监管对象，请广大投资者提高警惕，远离非法证券期货活动，避免财产损失。”

寻找出路

当前，国内正处于财富管理市场蓬勃发展的大时代，增加权益类资产配置已经成为趋势，但谁来为投资者提供投顾服务呢?

目前来看，取得证券分析师执业资格的人员可以从事发布证券研究报告业务，这也是投资者常说的“持证荐股”。“但现在的问题是，荐股背后的风险与收益不对等。”一位资深证券从业者告诉新金融记者，国内证券投顾行业竞争激烈，而且客户没有付费习惯，这就导致了机构行为发生扭曲。

去年12月，1993年成立并具备证券投资咨询资格的上海新兰德证券投资咨询顾问有限公司，以“荐股”之名行诈骗之实，骗得近2.3亿元。市场关注的焦点在于，作为一家成立27年的老牌投顾机构，最后怎么走上了“诈骗”之路?公司实控人固然是主要原因，但缺乏清晰盈利模式，也是重要原因之一。

有研究认为，A股市场正处于“散户市”向“机构市”的转型期，基金公司可以在财富管理转型上有所作为。

当前，公募基金投顾试点业务已经满一年。业内人士认为，公募基金投顾试点标志着国内“买方投顾”时代的到来，也是券商在财富管理领域弯道超车的机会，但引导投资者长期投资、价值投资和组合投资不可能一蹴而就。特别是2020年，公募基金销售火爆，业绩良好，正是树立专业投资形象的好时机。但平台经济、粉丝经济却影响着公募基金的营销策略。

比如，就有业内人士设想，通过打造基金经理的偶像人设，然后通过互联网引流，来吸引投资者。前不久，一则“顶流基金经理要上《天天向上》”的截图就引发了市场的关注。有投资者调侃，“这期节目是不是要进行合格投资者认定的才能看?”最后，还是中国基金业协会发布了一则倡议，“要求公募基金管理人发挥专业价值，审慎合规开展投教宣传活动。”此事才算告一段落。

由此可见，引导投顾业务多元化健康发展，培养国内投资者长期投资、价值投资的理念，依旧任重而道远。

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