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格隆汇6月1日丨海通证券(600837)5月31日研报指出，认为恒顺醋业(600305)(600305.SH)作为行业龙头，产品、渠道、品牌等综合优势明显，市占率有望持续提升。其中，调味品业务占比持续提升，做深醋、做高酒、做宽酱。2023年公司还将持续推出轻火锅系列、小龙虾系列、冷泡汁等产品。另外，公司正处在全国化过程中，大力拓展线上。期待消费复苏趋势下，释放更好的增长动力。

该行预计公司23-25年EPS分别为0.20/0.26/0.31元，相关可比公司23年PE在39-42倍。认为公司作为行业食醋行业龙头，产品、品牌等综合优势明显，目前正发生积极的改革变化，未来有望实现较高增长，给予公司一定估值溢价，给予23年50-60倍PE，对应合理价值区间10-12元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

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