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格隆汇5月8日丨大摩在研报中提到，看好快手(1024.HK)市场份额上升的投资概念。该行予其目标价85港元，评级“增持”。大摩引述其调查指出，看好快手短视频及效果广告；受腾讯(0700.HK)“视频号”影响有限，以及与抖音差距收窄。

该行称，90%广告客户预期增加今年开支，而快手广告业务则自重组以后趋多元化；短视频为第二广泛使用的广告模式，配合货架电商料如期于下半年推出，将加快其广告及电商增长。

该行亦提到，现时快手广告收入相对每日平均活跃用户数字，较同业抖音折让约50%，相信将收窄至约25%；快手广告使用程度亦料续升，由于与腾讯视频号广告商重叠较少。

大摩指出，快手股价年初至今逊于大市，由于估值受制于宏观弱势，加上内地分部预测市盈率亦似乎较同业昂贵。基于集团占内地互联网用户逾10%使用时间，受下半年料推出货架电商所带动，预期其电商及广告市场份额续升。

不过，预期集团次季利润能力及潜在资本回报，或支持其估值水平。其2023及2024年预测市盈率分别为12、11倍。

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