财联社记者调查获悉，正邦科技多地生猪代养户均出现不同程度断料问题，同时面临结款难与押金退费难。代养户普遍不愿垫款购买饲料，为求自保，部分代养户选择“偷卖”公司猪。公开数据显示，代养户在2021年为正邦科技提供597.07万头出栏量。按近日生猪平均价与常规出栏体重估算，因代养户风波，或影响正邦科技今年下半年收入达80亿元，以致正邦科技“跌价猪多，涨价猪少”。

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上市猪企半年亏损近200亿 Q3能否实现大幅盈利仍存疑

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近日多家猪企发布上半年业绩预告，除天邦食品(002124.SZ)盈利以外，其余上市猪企基本“全军覆没”，合计亏损接近200亿。

财联社记者从业内人士处获悉，虽然自6月以来生猪价格出现了显著的反弹上涨之势，但目前生猪产能总体恢复到了正常水平，价格不具备大幅上涨的基础，未来各大猪企Q3能否大幅盈利仍存疑。

猪价走低成本偏高，头部猪企合计亏损近200亿

数据显示，截至7月21日，有多家上市猪企已公布半年业绩预告。其中，牧原股份(002714.SZ)、新希望(000876.SZ)、正邦科技(002157.SZ)、唐人神(002567.SZ)、傲农生物(603363.SH)、巨星农牧(603477.SH)、神农集团(605296.SH)等7家上市公司均出现高额预亏，仅有天邦食品扭亏为盈。财联社记者根据数据推算，这7家公司半年业绩预告预亏最低值合计为158.40亿元，而预亏最高值则高达177.96亿元。

(数据来源：上市公司公告、财联社记者整理)

其中“猪茅”牧原股份半年业绩预告显示，报告期内，生猪出栏量同比大幅增加，但生猪价格同比大幅下降以及饲料成本高昂，导致上半年业绩同比明显下降出现亏损，预计上半年净利润亏损63亿-69亿元，同比下降166.13%-172.43%。

牧原股份相关人士对此向财联社记者表示：“主要是受累于上一个猪周期下行以及成本高昂，但按照现目前市场情况推算，公司在Q3应该能够在净利润有明显的回升，同时公司在2022年度预计出栏量为5000万-5600万头。”

各大猪企中，正邦科技的日子却尤为不好过。半年预告及6月生猪简报显示，正邦科技预计上半年亏损约38亿-46亿元，同比下降165.72%-221.66%。同时公司2022年6月销售生猪75.08万头，环比上升0.14%，同比下降52.64%；销售收入6.62亿元，环比下降5.39%，同比下降78.30%。商品猪均重75.49公斤/头，较上月下降12.81%，仅为上年同期的52.57%。为各大上市猪企中均重最低。

对此，正邦科技在公告中表示：“2022年上半年，国内生猪平均价格依然处于较低水平。报告期内，公司生猪出栏共计484.52万头，同比下降30.75%，商品猪销售均价12.74元/公斤，同比下降37.49%，且叠加饲料原料价格的上涨，使得公司上半年依然承受了一定的业绩压力。且公司因缩产导致现有产能与出栏规模的阶段性不匹配导致整体产能利用率较低，致使折旧摊销费用提高。”

值得一提的是，虽然天邦食品半年预告称，今年上半年净利润为5.8亿-6.5亿元，同比上升189.16%-199.92%。但实际上其主要贡献来自于转让子公司 51%股权产生的投资收益13.94亿元，扣除非经常性损益后的净利润仍然为负数。

猪价大幅上涨无望，猪企Q3大幅盈利仍存疑

虽然半年预告猪企纷纷亏损，但多家猪企却表示在6月猪价走高后迎来了扭亏，并加大投资动作扩大产能，寄希望于下半年大幅盈利，不过这仍需要看猪价的走势以及下半年市场行情。

上海钢联规模场能繁母猪存栏量数据显示，2021年7月-2022年4月能繁环比都处于环比下滑，2021年9月去产能最大，为5.06%，累计产能去化达到14.73%。从能繁母猪到商品猪出栏量时间周期为10个月来看，2021年7月-2022年4月能繁存栏量对应的是2022年5月-2023年2月生猪供应量，猪价自4月中旬上涨以来，猪价涨幅高达82.84%，涨幅大，除了情绪端影响外，基本面供应紧张是致使猪价上涨的主要原因。

但对于下半年猪价的市场行情，上海钢联农产品事业部生猪分析师鄢美玲则认为：“短期猪价或维持在高位震荡调整，后续在9-11月受需求淡季影响或出现一定回落，而12月需求回升，生猪供应偏紧，因此12月猪价较为乐观，整体呈现震荡上行。然后下半年猪价上涨高度受多方制约因素影响较大，政策面消息、冻品出库进度、散户出栏情绪需时刻关注，如果集中投放市场，或利空猪价，继续大幅度上涨概率较小。”

与此同时，瑞达期货研究院报告指出，目前供需端仍是影响生猪价格的主要因素，此时发改委约谈生猪头部企业，保供稳价意图明显。据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，6月，能繁母猪存栏量为471.88万头，环比增加1.94%，同比减少11.49%；6月商品猪存栏量为2853.98万头，环比增加0.62%，同比增加1.4%，由此，在消费端表现不佳的背景下，猪价难有起色。

多重因素影响，猪价下半年大幅度上涨的概率不大，在此情况下，各大猪企能否在Q3大幅盈利仍有诸多疑问。需要注意的是，7月13日农业农村部在河北省沧州市召开生猪生产座谈会，分析当前生猪生产形势，会议认为，6月底和7月初生猪价格上涨幅度较大，近期震荡趋稳，但由于能繁母猪产能充足，后期不具备持续大幅度上涨的基础条件。

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