锯切龙头泰嘉股份(002843.SZ)盈利能力持续提升。

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7月18日，泰嘉股份半年报出炉。今年上半年其实现营业收入2.88亿元、归母净利润4181.76万元，同比分别增长14.11%、39.66%。

上半年，公司研发投入同比增长12.60%。泰嘉股份表示，因消费电子业务研发投入增加了研发费用。

长江商报记者注意到，在锯切主业之外，近一年来，泰嘉股份动作频频，大力培育消费电子业务，欲打造第二增长曲线。不过，目前消费电子业务尚处于培育阶段，还未开始盈利。

应收账款大幅增长143.66%

7月18日，泰嘉股份披露半年报。2022年上半年，泰嘉股份实现营业收入2.88亿元，同比增长14.11%；归母净利润4181.76万元，同比增长39.66%；扣非净利润3737.74万元，同比增长34.41%。

泰嘉股份的主业为锯切业务，致力于提供一揽子锯切解决方案。报告期，双金属带锯条“大单品”实现营业收入2.50亿元，占比降至86.81%，双金属复合钢带实现营收3231.30万元，同比增长71.92%。

此外，泰嘉股份表示，因公司产品与国外相比成本竞争力强，质量稳步提升，国外营收同比增长73.33%，达到8185.21万元，占营收的比重为28.39%。

值得一提的是，长江商报记者注意到，业绩高速增长下，泰嘉股份应收账款也在大幅提升。

财报显示，截至2022年6月末，泰嘉股份的应收账款为1.73亿元，较上年同期的0.71亿元增长143.66%，占营收的比重高达69.2%，占净利润的比例为413.70%。

受此挤压，2022年上半年，公司经营活动现金流量净额同比下滑48.09%至4829.82万元。

对于应收账款大幅增长，泰嘉股份回应称，主要系信用销售年结周转额影响。换句话说，泰嘉股份或存在放宽客户信用，来刺激营业收入增长。业内人士表示，应收账款高企存在减值风险，泰嘉股份的现金回收能力需要持续关注。

频频动作培育消费电子业务

在锯切主业之外，泰嘉股份还在发力第二赛道。

2021年，泰嘉股份明确了以“锯切业务+消费电子业务+产业投资”三曲线战略为核心的发展规划，并且把消费电子业务作为公司重要的战略发展方向，意欲打造第二赛道。

回溯公告，2021年1月7日，泰嘉股份称，与北京海纳有容投资管理有限公司(简称“海纳有容”)共同投资设立私募基金嘉兴海容，泰嘉股份直接持有99%份额，海纳有容持有1%份额。

股权穿透后，泰嘉股份通过嘉兴海容基金间接持有铂泰电子47.60%的股份。铂泰电子的主营业务为消费电子。

2022年5月23日，泰嘉股份再发增资公告，从股权结构方面进一步深入消费电子业务。据公告，增资拟以现金方式进行，进一步取得铂泰电子股权达到51%至60%。

在发力消费电子业务的同时，泰嘉股份的研发费用同比大增。长江商报记者发现，泰嘉股份2021年研发费用为2797.35万元，同比增长91.79%，接近翻番。2022年半年报显示，泰嘉股份的研发投入为1600.34万元，同比增长12.60%。

可以看到，自2021年以来，其在研发方面投入的资金大幅增长。对此，泰嘉股份表示，因消费电子业务研发投入增加了研发费用。

长江商报记者梳理泰嘉股份2021年报发现，当期研发投入的10个项目中，有3个与消费电子业务相关。公开资料同时也显示，2021年泰嘉股份在东莞建立了消费电子实验室和组建团队。

建立实验室、组建研发团队、参股铂泰电子……近一年来，泰嘉股份在消费电子业务上的动作频频。

不过，目前公司消费电子业务尚处于培育阶段，还未开始盈利。长江商报记者查询2022年半年报发现，产品中并未有单独的消费电子分类，除双金属带锯条和双金属复合钢带之外，仅仅有一栏为其他业务，该业务在1—6月实现营收为570.42万元，营业收入占比仅1.98%。

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