新三板企业科创新材(833580.NQ)于近日收到了关于洛阳科创新材料股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的第三轮审核问询函。

公开资料显示，科创新材于2015年10月13日挂牌新三板，是一家专业耐火材料供应商，拥有具备较强自主研发能力的专业技术团队，为客户提供高质量、高性能的耐火材料产品，以满足客户的生产经营需要。公司下游行业主要为钢铁、有色金属、水泥、玻璃等行业。

问题1.募投产品技术先进性及市场容量测算的合理性

根据第二轮问询回复，发行人本次募投生产的精炼钢包用镁尖晶石复合材料目前的市场竞品为无碳钢包预制块，目前同行业公众公司中只有濮耐股份和北京利尔对浇筑成型无碳钢包砖进行了研发。

RH精炼炉用镁尖晶石复合材料的可比产品为镁铬砖，未披露同行业可比公司同类无铬产品的研发和生产情况。

要求科创新材：

(1)说明濮耐股份和北京利尔相关产品研发的开始时间和相关研发投入，已形成上市产品的关键性能参数情况，以及和发行人生产镁尖晶石复合材料的对比情况，并结合上述情况进一步说明发行人募投产品是否具有性能优势;

(2)说明目前无碳钢包预制块的整体市场空间以及行业内主要生产厂家、产销量情况，主要上市产品的价格情况，并结合发行人拟生产镁尖晶石复合材料的生产成本测算情况，进一步说明发行人产品相比市场竞品的技术先进性和经济性;

(3)说明选取镁铬砖作为可比产品对比是否为选择性披露，目前同行业可比公司在RH精炼炉用无铬材料的具体研发和生产情况，行业整体市场空间、行业内主要生产厂家、产销量情况，相关产品的关键性能参数、市场价格与发行人产品的比较情况，进一步说明发行人生产RH精炼炉用材料的技术先进性和经济性;

(4)结合发行人在手订单和潜在客户需求情况，进一步说明发行人募投项目是否能够有效消化。要求保荐机构对上述事项进行核查并发表明确意见。

问题2.产品毛利率与同行业公司偏离较大的合理性

根据问询回复，报告期内，发行人功能性耐火材料毛利率分别为47.37%、46.77%、46.09%和46.57%，与发行人生产同类产品的濮耐股份2018-2020年功能性耐火材料毛利率分别为39.72%、38.09%、33.23%，北京利尔2018、2019年功能性耐火材料毛利率分别为47.62%、49.54%。

要求科创新材：

(1)结合与同行业可比公司在市场竞争情况、产品技术指标、业务模式、客户类型及定价机制等方面的主要差异，说明公司产品是否具有公开的市场报价，公司产品销售价格是否与可比公司是否存在较大差异。

(2)结合功能性耐火材料的生产工艺、技术先进性、主要原材料价格走势等方面，量化分析说明发行人功能性耐火材料毛利率远高于定型耐火材料和不定型耐火材料的原因，与同行业可比公司毛利率偏离较大的原因及合理性，毛利率是否能维持较高水平。要求保荐机构核查上述事项并发表明确意见。

问题3.其他事项

(1)发行人公告显示，发行人于2022年1月14日召开董事会，拟在前次股东大会通过的发行不超过2,000万股的决议基础上设置超额配售选择权，若全额行使超额配售选择权，公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过2,300万股(含本数)，上述董事会决议未经股东大会通过。

要求保荐机构及发行人律师对本次超额配售选择权审议内容及程序是否合法合规发表明确意见并更新对应申报文件。

(2)要求科创新材结合主营业务产品的特征及相关行业政策文件，详细说明发行人不属于产能过剩行业以及属于鼓励类行业的依据，是否需要并取得有权机关证明文件。要求保荐机构及发行人律师对上述事项进行核查并发表意见。

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