数字能源概念自提出后，就吸引了各方关注目光。不论是政策有力护航，还是科技巨头华为大举布局，再到 A 股众多上市公司参与其中，数字能源产业发展已逐渐进入快车道。

公开信息显示，华为推出清洁发电、绿色出行、绿色ICT基础设施等解决方案，帮助客户建各种场景的光伏发电站、低碳数据中心等，降低碳排放。截至今年 6 月 30 日，华为数字能源产品与解决方案已经帮助客户累计绿色发电 4034 亿度，华为的 ICT 基础设施帮客户节省用电124亿度。

有行业分析师指出，能源数字化是大势所趋，数字技术与能源技术的创新融合，让能源基础设施实现“发-输-配-储-用”端到端可视可管可控的智能管理，提高能效。碳中和是当今世界最为紧迫的使命，能源结构加速转型和数字经济蓬勃发展将驱动能源产业进入一个大时代，能源数字化以及数字经济发展中的能源问题已成为广泛共识。世界能源发展亦转向绿色化、清洁化、低碳化。从市场机会角度来看，建议投资者关注储能以及发电侧的光伏等。

就储能行业来看，从顶层设计角度，统筹规划，明确新型储能独立市场主体地位，给予装机目标指引，鼓励投资建设，推动技术进步和成本下降。从可再生能源消纳角度，将储能列为保障可再生能源消纳的三个关键点之一，强化储能在构建新型电力系统中的重要地位。有行业人士指出，“碳中和”的本质，就是调整能源的生产和使用结构，增加绿色能源的比例。而电力的发展，主要是依靠风光发电，但风光发电的硬伤在于不稳定，造成与用电负荷的不匹配，由此衍生的消纳问题。所以，能实现用电负荷的削峰填谷的储能,既提高发电的稳定性，又能减少弃风弃光率。在碳中和背景下，储能的战略地位被骤然拔高。

随着储能产业的快速发展，阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、明阳智能、锦浪科技、德业股份、科士达、鹏辉能源、国轩高科、派能科技等公司储能相关业务的长期发展前景被看好。

再看光伏行业，在需求旺盛及部分缓解供给紧张带动下，光伏产业链各环节价格整体继续呈上扬趋势。从国家能源局发布的相关数据来看，光伏装机增长迅猛。浙商证券分析师邓伟指出，中长期来看，双碳目标驱动下能源转型已成必然，光伏作为重要的清洁能源，未来度电成本有望持续下降，性价比不断提升。根据CPIA预测，十四五期间全球光伏发电将实现年均新增装机236-259GW，保持高速增长态势。浙商证券邓伟建议投资者关注阳光电源、固德威、隆基股份、晶澳科技、天合光能、通威股份、大全能源、福斯特等。

潜力股精选

阳光电源(300274)储能成新亮点

公司业绩持续稳增长符合市场预期。公司在逆变器领域龙头地位稳固，海外市场持续发力，储能业务快速增长，业绩持续高增可期。公司在全球市场品牌和渠道优势显著，将继续凭借优秀的成本降低能力和技术研发能力，持续抢占光伏逆变器海外市场份额。目前公司已与国内前十大风电整机厂均实现批量合作。储能业务快速成长，有望成为业绩新亮点。国泰君安证券指出，公司2020年实现储能系统全球发货800MWh，已广泛应用在美、英、德等成熟电力市场，储能变流器、系统集成市场出货量均位列中国第一。公司积极布局储能市场，伴随近期储能相关政策的出台及新能源配储经济性提升，需求有望快速启动。公司借力已有品牌和渠道优势，储能业务有望成为业绩新亮点。公司拟定增募资41.56亿元用于100GW装备制造基地项目，其中70GW光伏逆变器、15GW风电逆变器、15GW储能逆变器，扩充产能布局，强化龙头地位。

宁德时代(300750)

公司发布第一代钠离子电池，单体能量密度160Wh/kg，快充15min可达80%，将于2023年形成基本产业链。钠离子电池具备成本低、高倍率充电、低温性能好等优势钠离子电池能量密度与磷酸铁锂电池差异小，且在快充、安全性、低温性能、集成效率和成本上均更优异。同时可快速产业化，化学性质和原理接近于锂离子电池，设备工艺、隔膜共用。“碳中和”催生巨大电池需求，电池技术路线将多元化能源转型是碳中和关键一环，除电动车渗透率提升带来的需求外，储能等应用场景也层出不穷。钠离子电池成本低、安全性好、快充性能好，预计未来电池技术将因多场景应用走向多元化发展。民生证券指出，钠离子电池有望在储能等领域对LFP形成有效补相比LFP而言，钠离子电池能量密度较低，但在低温和快充性能有明显优异，在高寒高功率应用场景优势明显。若能够顺利完成产业化，提升循环次数，它有望在储能、低速电动车等对成本敏感和对能量密度要求较低的领域大规模应用。

亿纬锂能(300014)

公司及子公司拟在荆门投资新建年产30GWh动力储能电池项目，具体为15GWh物流车和家庭储能用磷酸铁锂电池项目和15GWh乘用车用三元电池项目。目前看，公司同时具备磷酸铁锂、大圆柱、方形、软包等多种技术路线，已稳定供货戴姆勒、现代、小鹏，并获得宝马两个定点、欧洲戴姆勒定点，并接触国际大客户。在此次公告后，公司目前产能规划累计超过200gwh。预计到2021年底，公司合计动力电池产能将达到40GWh。华创证券指出，公司目前已参股储能系统公司沃太能源，供应储能电芯，且供应华为3GWh储能电池产能将在今年落地。根据公告，5月底，公司LF280K储能电芯获得了UL9540A的测试报告，此款电芯为亿纬动力扩展海外市场，尤其是北美电网级应用市场的储能电芯产品。UL9540A测试报告的获得，有助力亿纬动力开拓北美等国际储能市场。公司为全球锂原电池龙头，三元软包电池深度绑定大客户，磷酸铁锂电池扩产持续加速，预计未来公司出货量将大幅度增加，规模效应带动公司业绩持续高增。

锦浪科技(300763)

公司主营组串式逆变器，率先布局储能逆变器，显著受益市场及政策变化公司多年来专注于分布式发电领域，主要产品为组串式逆变器，报告期内公司并网逆变器业务占营收比重为89.08%，同时公司加速布局储能逆变器业务，报告期内储能逆变器业务占营收比重4.57%，同比上升3.34%。山西证券指出，预计“十四五”期间分布式光伏作为绿色环保的发电方式，顺应国家双碳目标将迎来快速发展期，另外随着新能源发电装机的不断提高，调峰能力瓶颈已成为国内新能源发电发展的主要矛盾，储能行业有望迎来快速增长。2021年上半年公司储能逆变器基本销往欧洲、澳洲、美洲等海外地区，未来公司储能逆变器业务有望搭载新能源+储能快车道迎来高增。公司目前年产能约25万台/年，新建年产12万台分布式组串并网逆变器项目已达可使用状态，预计年底产能将达37万台/年，另外公司在建年产40万台组串式并网及储能逆变器项目，预计将于2023年中建成，未来公司业务规模有望实现持续高增。

派能科技(688063)

公司产品主要包括储能电池系统和电芯，其中，储能电池系统贡献公司绝大部分收入，2021年上半年，公司营收同比增长37.81%，公司储能电池系统营收占比94.5%，国外业务营收占比85.71%，公司产品远销欧洲、南非等境外市场。预计2021-2025年，全球户用储能市场新增装机规模6、8.9、13.2、19.5、28.9GWh，行业年均复合增速约为48%。川财证券指出，随着市场快速增长，公司原有产能已经无法满足下游客户对高性能磷酸铁锂电池的需求。2020年底，公司已形成 年 产 1GWh 电 芯 产 能 和 年 产1.15GWh电池系统产能。2020年12月，公司IPO募集资金20亿元，其中15亿元用于建设锂离子电池及系统生产基地项目，1.6亿元用于建设2GWh锂电池高效储能生产项目。项目自2020年开始建设，分三年建设。随着募投项目的逐步实施，2021年6月新增1.5GWh锂离子电芯产能投产，产线的自动化、智能化水平大幅提高，有效产能将得到进一步释放，有效提升产品交付能力。

固德威(688390)

公司逆变器经销为主，全球化布局，海外销售37个国家、144个销售商及489个安装实例，均为行业顶尖水平，将充分受益于国内逆变器出海的大趋势。上半年公司出货量大幅增长，并网逆变器收入约5.4-5.6亿元，环比增长3540%;出货23.85万台，其中二季度出货约14.85万台，同比上升约130-150%，环比上升65%。明年看重点突破美国、日本等增量市场，同时逆变器业务向大型地面电站拓展;预计2021年全球销量市占率有望持续提升。东吴证券指出，公司储能逆变器二季度出货约1.35万台，环比增长超80%，毛利率仍维持约50%，上半年储能业务收入已接近2020全年水平。公司储能业务率先布局，户用储能销量市占率15%位列世界第一，同时公司可以通过并网逆变器渠道销售储能，具备得天独厚的优势。公司储能逆变器价值量和毛利率更高，同时2021年起公司的储能业务将由单一储能逆变器升级为储能系统业务，整个业务体量有很大提升，未来有望进一步提升公司盈利能力。

隆基股份(601012)

公司是光伏行业一体化全球龙头企业，以高效率的单晶产品布局下游市场，长期市场空间广阔。公司发展20年至今保持主业不变，以优异业绩穿越周期。第一上海证券指出，公司目前是全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的单晶光伏产品制造企业。公司历史业绩表现优异，2013-2020年，公司营业收入从23亿元增长至546亿元，年复合增速达到57.4%;公司净利润也从0.72亿元增长至87亿元，年复合增速高达98.2%，是少有的常年保持高增速的上市公司。总结公司过往成功，除来自龙头公司共有的成本管控+研发实力外，更核心的竞争力，坚持“第一性原则”并高效执行、量产踩点精准并赚取技术进步的利润、极强的供应链管理能力。长期来看光伏作为高效清洁能源拥有广阔发展空间，根据国际能源署预测，到2040年全球光伏累计装机量预计达7200GW。公司凭借硅片环节的优势持续向下游扩展，组件营收快速增长，同时布局BIPV市场，长期成长性将充分受益于行业发展。

通威股份(600438)

公司2020年末硅料产能约8万吨，未来将持续提升。公司公告称将募集120亿可转债用具建设10万吨硅料和15GW硅片项目，随着新项目陆续投产，预计2021年公司电池产能将超过55GW，2022年公司硅料产能将达到23万吨。在业绩说明会中，公司披露还将进行新项目建设，预计2022年末硅料产能将进一步提升至29-30万吨，或提前达成此前2023年末产能至22-29万吨的目标。可以看到，一季度公司业绩虽然翻番增长，但业内人士认为一季度业绩或未能完全反映硅料涨价带来的业绩增幅。公司硅料成本降低至3.87万元/吨、新增产能3.63万元/吨，也将推动业绩增长。此外，目前PERC技术已进入成熟期，公司在异质结技术上深耕多年，拥有丰富技术储备，一代产线持续推动转换效率提升至25.18%。预计1GW二代产线将于2021年6-7月投产，将促进成本控制、提高综合性价比，从而明确进步方向并促进实用化。

天合光能(688599)

公司上半年出货量超 10.5GW，同比增长79.79%，其中210组件出货超5GW，在大尺寸组件产品市场中出货量第一，210组件需求持续旺盛。虽然二季度上游硅料价格大幅上涨、海外物流运费有较大上涨，但公司二季度单季盈利依然实现了环比小幅提升。此外，公司“天合富家”原装户用光伏系统和“天合蓝天”原装工商业光伏系统在户用和工商业两个市场的市场占有率实现快速增长，其中户用光伏系统出货量超500MW，同比增长率超过300%。未来随着整县推进，公司分布式业务有望迎来快速增长。西部证券指出，2021年上半年越南基地电池与组件项目、盐城电池与组件项目、宿迁高效电池项目等多个产能项目快速建设落成。预计2021年底天合电池片、组件产能将达到35GW、50GW，新建产能尺寸均以210为主，进一步适应公司高效组件的发展。其中210大尺寸产能占比超过70%。新建产能将具有技术、成本双优势，在规模化的基础上进一步提升产品盈利水平。

晶澳科技(002459)

公司低价订单在一季度已经集中出清，提前甩掉了包袱。年内公司预计出货30GW，后续新建产能非硅成本预计可降低6分/W，叠加玻璃、硅料等原材料成本压力减轻，公司即将迎来量利齐升的新局面。兴业证券指出，去年公共卫生事件以来组件环节集中度快速提升，行业格局优化，TOP5组件企业市占率从2019年的35.9%提升至2020年的43%，一线组件企业开始具备品牌溢价，今年以来的几次央企招标中一线组件企业与二线组件企业中标价格明显拉开差距，行业马太效应显现。长期来看，碳中和目标下光伏是最具潜力的新能源形式之一，2050年发电量占比有望提升至40%。当前碳达峰、碳中和目标已经确定，2025年非化石能源占比提升至25%的确定性较高，对应十四五期间光伏新增装机规模在76-86GW区间内，十五五期间在110-128GW区间内，长期逻辑无虞。公司是被低估的一体化组件龙头，当前短期、中期、长期逻辑均已顺畅，短期利润修复，中期格局优化，长期碳中和定调。

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