回归理性后，依然是高成长性赛道

不过小家电行业虽然冷却，但不代表就此不能复起，相反，小家电行业或许还有更广阔的未来。

根据中商产业研究院数据，2021年中国小家电市场规模将达到4868亿元，小家电市场的未来增长空间远高于大家电。到2025年，小家电在全球的销售规模将超过2300亿美元。在小家电市场看似坐过山车实则回归理性的过程中，新的需求正在出现，这一品类也向着细分、智能、健康的方向进一步演变。

从市场需求来看，如今中国的房屋租赁人数已经超过2亿人，到2022年有望达到2.4亿。从年龄来看，95后正逐渐取代90后成为租房大军中的主力，00后也逐渐加入这一队伍。如今的年轻群体更崇尚精致美好的生活，更乐于享受当下。

而能够提升生活品质的小家电恰好满足这一需求，虽然小家电不是传统消费人群的刚需，但从今年的状况来看，很有可能在以后成为年轻群体的“刚需”。当然想要达到这个目标，还需要一些助力，不少厂商为此已经开始深挖细分市场来满足消费者需求。

IDC预测数据显示，2021年我国智能家电设备出货量增长率预计在33%左右，2020年~2025年出货量复合增长率预计在22%左右，而智能家电设备未来出货量的增长主要是基于智能小家电领域的市场需求增加。总的来说，小家电看似“衰落”，其实只是市场在恢复正常。

国泰君安证券认为，2021 年以来小家电行业整体股价出现较大幅度的回调，但长期看小家电依然是一个高成长性的赛道。从趋势上看，未来小家电应该有更多的渠道让用户进行体验、分享，这是推动小家电打开增量市场的一条重要通道。数据显示，2012年~2020年，小家电复合增长率高达13.3%。未来几年，小家电市场规模将持续扩容。

从目前来看，全球大宗商品尚未停下涨价的步伐，下游所承受的利润挤压状况恐将持续。同时，缺芯潮又使得芯片价格上涨。负重前行，或将成为未来一段时间内小家电市场的主旋律。

同时，小家电市场仍在快速迭代，行业所面临的挑战或许才刚刚开始，只有在研发、供应链、物流、产品创新、营销等各方面不断优化，才可以真正地建立起品牌护城河，延长品牌的生命周期。

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小家电股价同样“过山车”

财报显示，2020年小家电企业获得“大丰收”，小熊电器、新宝股份等营收和净利润均大幅增长。其中小熊电器营收同比增长36.16%为36.6亿元，净利润同比增长59.64%为4.28亿元;新宝股份营收同比增长44.57%为131.91亿元，净利润同比增长62.73%为11.18亿元。自2019年8月上市，公司市盈率(TTM)一度超64倍，去年7月更是创下了164.7元/股的历史高点，曾受到资本热捧。北鼎上市两个月后股价上涨了4倍。受小家电概念股集体走高影响，老牌巨头美的集团、九阳股份、苏泊尔等公司的股价也在2020年7月~2021年3月分别达到了各自的历史最高点。

然而2021年，小家电增速放缓，小家电企业业绩下滑、股价大幅回落。如小熊电器上半年营收为16.34亿元，同比下滑4.89%;归母净利润为1.39亿元，同比下滑45.3%。今年年初至今，小熊电器的股价一路走低，截至9月24日收报48.69元/股，已跌去七成，市值蒸发了100多亿元。

拥有自主品牌和网红品牌摩飞在华独家代理权的新宝股份也增收不增利，今年上半年是其3年年报中首现利润下跌——实现营业收入66.44亿元，同比增长31.69%;实现归母净利润3.14亿元，同比下降27.04%;其中，二季度单季度实现营业收入同比增长11.17%;实现归母净利润却同比下降52.96%。

爱仕达则在上半年营收为15.65亿元、同比增长38.63%的情况下，仅创造归母净利润2095万元，同比下滑幅度高达85.44%。

多家小家电企业毛利率今年也出现下滑。其中，小熊电器上半年销售毛利率下滑了5.65%，爱仕达毛利率则下滑了13.9%，新宝股份毛利率同比下滑超三成。

记者观察

踩过“坑”后

年轻人的理性开始回归

一项数据显示，使用小家电人群中，25岁-35岁的女性用户占比较高，消费者呈现分布于一线城市、追求生活品质的显著特征，其对小家电有着明确的心理预期：高颜值、便捷、提升幸福感。

小家电貌美价低的特性，很容易引起冲动消费，在2020年双11，小家电产品的销售额同比上涨149%，其中“颜值化”的小家电销量更是环比上涨799%。但越来越多消费者发现，新鲜感退去后，小家电使用频率骤降，很快就被束之高阁。在网络上，有关“鸡肋”小家电的榜单层出不穷，不少网友分享经验，呼吁消费者谨慎购买。

不同于传统大小家电，网红小家电往往通过IP联名运营，扎根于线上平台，以低廉的价格和好看的设计吸引用户，这些特征都让网红小家电近似于“快消品”，并且具有“网红属性”，于是，也难以避免这类产品“爆发快，饱和快、衰退快”的特点。

以快时尚模式跨界运作的网红小家电品牌，在一定程度上挖掘了家电市场的新潜力，却也在一定程度上透支了传统家电产品一直为消费者所称道的诸如“经久耐用”等好口碑。

去年以来，在消费者服务平台“黑猫投诉”上，与小家电相关的投诉同步上升，主要投诉点为产品质量差和维修服务不到位。中国消费者协会发布的2021年上半年消费者投诉数据也印证了这点，今年上半年家用电子电器类投诉量51627件，占总投诉量的9.89%，高于日用商品类、食品类、服装鞋帽类等，是商品大类中被投诉量最高的品类，较去年同期的48291件，上升6.91%，投诉量占比上升1.29%。

家电被投诉的重点问题，主要集中在售后服务和质量问题上，其中流行的网红小家电问题最为突出。

踩过网红小家电“穷精致”的坑后，年轻人的理性开始回归。小家电以“低价”“颜值”打造的标签注定会遇冷，如何保持产品质量与成本的稳定，价格与品牌的平衡，将会成为网红小家电正向发展，乃至继续生存的新命题。

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