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Apple产品发布会举行 iPhone 13的售价详细介绍
2021-09-15 09:51:36 来源:金融投资报 编辑: news2020

Apple将在9月14日举行产品发布会,市场预期Apple可能将会发布硬件产品包括iPhone 13、Apple Watch 7与AirPods 3。我们认为市场对这些硬件产品的关注焦点各有不同,iPhone 13的关注焦点在于售价,Apple Watch 7的关注焦点在于发布与否与供货状况,AirPods 3的关注焦点在于售价与新机型量产后的产品组合。

预测iPhone 13 ASP可能会均容量更大而提升,但受益于美国对华为禁令,以及新设计与规格升级,故iPhone 13出货量仍能YoY成长。iPhone出货的真正挑战在于零部件短缺。

第一、预测iPhone 13 Pro与13 Pro Max的容量选项为128GB、256GB、512GB与1TB,iPhone 13与13 mini的容量选项为128GB、256GB与512GB。因iPhone 13的均容量提升,故合理预期iPhone 13 ASP也会提升。不过,受益于美国对华为禁令,以及新设计与规格升级,故iPhone 13的2021年出货量仍能增长率成长。我们认为iPhone目前面临的挑战是零部件缺料。旧款机型因缺料故在2021年3季度已下修约5—10%,iPhone 13则因缺料故2021年4季度出货量可能有潜在下修风险。不过,此下修幅度对iPhone 13出货量影响有限,我们相信iPhone 13的2021年出货量仍能增长10%以上。

Apple Watch 7量产时程略为递延,但对发布时程与大量出货时程影响不大。

第二、因面板模组品质议题,故Apple Watch 7组装的量产时程略为延后至9月下旬;我们认为Apple Watch 7量产时程递延并不会影响发布时程。Apple Watch 7的主要组装厂商立讯目前正在积极复制产线,并预计在9月底所有产线开始大量生产,故Apple Watch 7的供货自10月中下旬后将会有比较明显的改善。

AirPods 3的关注焦点为售价与新机型量产后的产品组合。预期整体AirPods在2022年1季度的出货将增长10—15%。

预估AirPods 2在AirPods 3量产后,仍会继续生产,对AirPods的定价策略有两种情境:(1) AirPods 3 售价高于目前 AirPods 2,AirPods 2售价不变,(2)AirPods 3售价与目前AirPods 2的相同,AirPods 2售价降价。若是情境1,则市场对 AirPods 发布将中看待。若是情境2,则AirPods发布将会优于市场对供应链出货的预期。我们认为受益于旺季需求与新产品,整体AirPods在2021年4季度的出货量将持,优于市场预期的增长率衰退。因新产品与AirPods在2021年1季度库存修正故出货基期较低,预测整体AirPods在2020年1季度出货量将增长10—15%,优于市场预期。

投资建议:iPhone 13的关注焦点在于售价,Apple Watch 7的关注焦点在于发布与否与供货状况,AirPods 3的关注焦点在于售价与量产后的产品组合。

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