告别“上半场”，下半年以来，投连险收益分化仍在持续。华宝证券统计数据显示，截至 7 月，投 连 险 账 户 单 月 平 均 收益-0.74%，其中，超四成账户出现亏损。

业内人士提醒，投连险等人身保险新型产品购买还需谨慎，切勿盲目跟风。投保人应认真对待风险承受能力测评，根据自身实际需求，合理安排保险保障。

7月平均收益-0.74%

据华宝证券数据，7月投连险账户单月平均收益-0.74%。纳入统计的214个投连账户中，有122个取得正收益，占比57.01%。其中，北大方正人寿成长型、北大方正人寿平衡型、太平人寿智胜平衡稳健型、友邦内需精选混合、华泰进取型等账户收益率居前，分别为7.94%、6.91%、6.08%、5.52%、5.10%。

与此同时，多个投连险账户出现亏损，其中部分账户单月亏损超3%。以激进型账户为例，44个账户中，36个账户出现亏损，其中，某蓝筹成长型账户单月亏损达17.89%;此外，某国泰增长型账户、某沪港深精选账户、某保诚积极成长账户单月亏损分别为10.77%、9.91%、9.25%。而指数型账户则“全军覆没”，6个账户均出现亏损，最大幅度为7.27%。

总体来看，在各类账户中，指数型、激进型、混合激进型账户7月平均回报率分别为-5.23%、-2.87%、-1.23%;混合保守型、增强债券型、全债型、货币型、类固定收益型账户7月平均回报率亦在1%以内，分别为0.31%、0.51%、0.58%、0.34%、0.17%。

7月权益市场下行，被认为是投连险账户表现平淡的主要原因。在分析人士看来，不同类别账户收益表现迥异，与权益投资比例相关。激进型账户权益配置比例在70%以上，混合激进型账户权益配置比例在40%-70%;而增强债券型账户可投债券型基金或少量权益类资产;全债型仅投资于债券和货币市场;货币型账户投资于货币市场比例在80%以上。

认真对待风险承受能力测评

整体来看，截止7月，投连险账户年内回报率最高为23.26%，为某安赢惠选2号账户。此外，还有部分投连险账户年内回报率超15%。

在理财市场整体收益下行的同时，这样的收益表现，也吸引了部分投资者的关注。据银保监会8月25日发布数据，2021年1-7月，投连险独立账户新增交费438亿元，已接近2020年全年投连险独立账户新增交费473亿元。较2020年同期209亿元，同比增长了109.57%。

除投连险外，近期，万能险等收益型保险产品销售亦有所升温，有银行代销的部分万能险产品，甚至出现一日售罄的现象。“持续的低利率环境下，部分投资者希望通过相关保险产品获得保障，同时获取中长期较好的收益。”保险业内人士表示。

不过，需要留意的是，在投保投连险、分红险、万能险等人身保险新型产品时还需谨慎，切勿盲目跟风。以投连险为例，其投资部分的回报率是不固定的，未来投资收益具有一定的不确定性，保单价值将根据保险公司实际投资收益情况确定。当保险公司投资收益较好时，可获得较高的投资回报;但投资收益不理想时，也将承担一定的风险。其中，经济周期、政策调整、资本市场波动均会带动投连账户净值的涨跌。

在此情况下，投连险更适合于经济收入水平较高，以投资为主，保障为辅，并追求资金高收益同时又具有较高风险承受能力的激进型投保人。“按照监管部门要求，保险公司销售投连险时应对投保人进行风险承受能力测评。投保人应该认真对待这一测评，如实告知收入、投资经验、风险偏好等情况，以便保险公司了解投保人风险承受能力。”

不宜进行片面比较

另一方面，对于以历史较高收益率进行披露、承诺保证收益等误导销售行为亦需要特别留意。

今年3月，山东银保监局发布罚单显示，某保险山东分公司存在诱导保险代理人进行违背诚信义务的活动等违法违规行为，该公司烟台中支本部召开 2019年9月12日早会时，本部营业区经理冯智鑫对个人代理人宣讲“盛世金典”产品，对万能账户价值未按高、中、低档进行演示，仅按6%的高档进行演示，并将万能险不确定收益表述成确定收益。

据银保监会去年12月31日通报，中华人寿报送的某万能型终身寿险，其万能账户以日为单位进行结算，但备案材料中并未说明其具备万能险按日结算的账户管理方式和管理能力，存在噱头营销风险。

“分红险、万能险和投连险产品的分红和收益是不确定的，主要取决于保险公司的经营成果或投资回报。”保险人士提醒，这些产品具有风险保障和投资理财功能，不宜将其与银行存款、国债、基金等金融产品进行片面比较，更不能将其作为银行存款的替代品。(本报记者 吉雪娇)

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