央行宣布年内第二次降准消息后的首个交易日，银行股保持上涨趋势。12月7日收盘，银行板块上涨0.88%，实现五连阳。今年7月以来，受相关风险因素影响，银行板块表现低迷，多只个股估值刷新历史低位。

业内人士认为，目前银行股极低的估值充分反映了市场对相关因素的悲观预期。四季度以来，稳增长政策逐步升温，银行业将跟随相关节奏，基本面稳中向好，12月银行板块估值或将迎来小幅修复。

降准对银行股构成明显利好

12月7日，全面降准落地，央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，释放长期资金约1.2万亿元。央行有关负责人介绍，这次降准的目的是加强跨周期调节，优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。

同日，银行板块开盘后快速拉升，截至收盘，银行板块41只个股中32只上涨，收涨个股占比近八成。其中，兴业银行和杭州银行领涨3.78%和2.98%。

今年7月官宣降准后，银行股开启了近一个月之久的下跌之势，时隔5个月央行再次官宣降准，银行股开启了复苏势头。对此，国泰君安表示，此次“适时降准”有别于7月，对银行股将构成明显利好。当前，市场对年底及明年上半年经济承压的悲观预期已经相当充分，银行股前期疲弱走势也已充分反应这一点。“适时降准”顺时应势，有望改善经济预期和银行股的投资逻辑。

银行板块或迎来估值小幅修复

估值方面，Wind数据显示，截至12月7日，A股41家上市银行中，市净率低于1倍，即股价低于每股净资产的银行股就占了34家，“破净率”高达八成。仅有宁波银行、招商银行、杭州银行、瑞丰银行、杭州银行、平安银行、常熟银行、齐鲁银行市净率保持在1倍及以上，民生银行、华夏银行市净率分别只有0.35、0.38。

对于目前的银行股，银行业分析师廖志明认为，年底估值切换行情值得期待。复盘2006-2021年中信银行指数，12月的月度平均涨幅为5.9%，为12个月中平均涨幅最高的月份，悲观预期已经反映在银行股估值之中。当前，银行板块估值处于历史低位，基本面稳中向好，盈利增速有望保持近5年较好水平。叠加年底估值切换，银行板块或迎来估值小幅修复，可以更乐观些。

国信证券近日发布研报认为，银行板块估值处于低位，预计板块将迎来估值修复机会，维持 “超配”评级。券商在看好银行估值的同时，部分银行高管及大股东也在“真金白银”出手增持。据不完全统计，今年已有20家上市银行高管出手增持，另有包括华夏银行、江苏银行在内等7家银行大股东出手增持。

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