观典防务日K线图

新三板精选层迎来首家宣布申请转板上市的公司。8月11日晚，观典防务(832317)发布公告称，公司董事会于8月11日审议通过了《关于公司申请向上海证券交易所科创板转板上市的议案》。

观典防务表示，根据证监会、交易所、全国股转公司相关规则要求，公司正在积极推进转板工作，保荐机构、会计师事务所及律师事务所已开始转板尽职调查及申报材料准备工作，公司将在相关工作完成后向交易所进行申报。

申请转板科创板

公开信息显示，观典防务是国家级高新技术企业，国内领先的无人机服务提供商，也是国内最早从事无人机禁毒产品研发与服务产业化的企业。公司主营业务及主要收入来源为无人机飞行服务与数据处理和无人机系统及智能防务装备的研发、生产和销售。2018-2020年，观典防务主营业务收入分别为10457.69万元、14591.38万元和17976.82万元，近三年营业收入复合增长率为31.11%。

观典防务计划以《上市规则》规定的“标准一”申请转到科创板，即：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”，公司最近两年净利润分别为5346.08万及4170.42万，合计9516.50万元。

观典防务在公告中称，公司符合科创板定位，符合国家发展战略，拥有自主核心技术，科技创新能力突出，主要依靠自身核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性。公告显示，公司最近三年的研发投入分别为919.78万元，1758.01万元和2010.59万元，研发投入占营业收入比例分别为8.80%、12.05%和 11.18%;研发人员占当年员工总数的比例为18.8%;形成主营业务收入的发明专利为13项。

观典防务于2020年7月27日在全国股转系统精选层挂牌，是首批32家精选层企业之一。截至8月11日收盘，股价报14.69元/股，自挂牌以来累计上涨超60%。8月12日开盘，公司股价大涨，报18.22元/股，涨幅达24.03%。

国信证券8月10日最新发布的研报认为，观典防务的核心禁毒服务盈利能力较强、可拓展空间大，而工业级无人机行业整体的高速发展有望带动其他业务稳定较快增长，军工业务具较高弹性;预计公司转板上市后的潜在合理估值为20.52元-21.62 元，相对于公司现价有48%-56%的溢价空间。

关注“特精专新”

今年7月23日，上交所和深交所分别发布了转板上市配套业务规则，在前期各项转板政策的基础上，进一步明确了转板上市实操过程，强化了转板的可行性，也意味着首批公司的转板上市过程即将展开。在此背景下，近日精选层也再度上演转板行情。除了观典防务，永顺生物、大唐药业、创远仪器、泰祥股份等个股本周也都出现上涨行情。其中，截至8月11日收盘，永顺生物本周上涨超过15%。

同时，投资者参与精选层股票申购的热情也大幅提升。安信证券8月4日发布的研报显示，近期精选层公开发行的申购热情有所恢复，最新发布申购结果的同辉信息和凯腾精工，网上发行申购倍数分别为225.21倍和272.93倍，分别较前期平均40倍的水平提升不少，获得了市场高关注。

安信证券新三板首席分析师诸海滨表示，投资精选层企业，有三个阶段存在机会：一是前期参与公开发行，赚取相对较低风险的“打新”收益。二是中期用时间换取企业成长带来的收益。三是企业转板预期明确后，其在精选层和A股市场的估值差会迅速收窄。

诸海滨认为，后续随着第一批企业转板上市进入实操阶段的示范效应产生，投资者不妨提前关注精选层内有潜力的“特精专新”属性标的：一方面是精选层信息披露完整严格，可以更好地跟踪观察;一方面是精选层当前平均估值相对较低，且股价以盈利驱动为主。随着转板通道打开，后续精选层公司中，建议关注挂牌时间尚未满一年，但财务条件已初步符合的“特精专新”企业。

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