在去年的贵州茅台股东大会上，“搭售”系列酒曾引来一众调侃。6月9日下午，贵州茅台2020年年度股东大会如期而至。今年的股东大会有哪些新的“槽点”，最受关注的茅台酒产能、股东售酒又作何安排?

槽点一：大会卖起了茅台文创

去年的贵州茅台股东大会，“搭售”系列酒引来热议。据股东吐槽，贵州茅台股东大会的“大礼盒”除了1499元/瓶的飞天茅台酒和鼠年生肖茅台酒吸人眼球以外，其余都是正常零售价格，没有优惠，甚至比电商平台优惠后的价格还略高一点。

而今年，贵州茅台延续了去年以组合全系主力产品向股东售酒的方式，产品价格定为6666元/套(去年为5666元/套)，每名股东限购一套，今年合计售酒10000套，相比去年增加了5000套。

不过，截至今年一季度，贵州茅台股东有13.65万户，以此计算，只有7.3%的股东有机会获得一套茅台“大礼包”。6月9日晚间，中国商报记者在雪球等投资平台发现，很多股东吐槽“短信收不到”“系统无法提交”“根本收不到验证码”“必须认购，就是买不到”等。

此外，今年贵州茅台股东大会“更进一步”，还卖起了茅台文创。大会现场设置了茅台文创产品展示销售区，销售文化衫、酒具、纪念币等物品，同时还销售一些贵州特产。

槽点二：能否扩产还在论证

关于贵州茅台的一大热点就是扩产问题。贵州茅台董事长高卫东表示：“按照产能规划，预计今年茅台酒的产能可以达到5.53万吨。茅台酒作为高度依赖特殊生态环境的白酒酿造企业，随着产能不断提升，我们到现阶段更应该也更要关注生态环境的承载力和资源的匹配性。所以，‘十四五’期间能否再进行增产扩能，要进行严苛、审慎、科学的论证和研究。公司现在正在委托国内最专业的机构，结合‘十四五’规划，进行全方位的研究和论证。”

“能否扩产还在论证”的表述引来一众猜测，有股东评论“还在论证的意思就是一定能扩产，只是为了规避政治风险”，也有股东表示“应该不会扩产，这才能使其足够稀缺”。

终端飞天茅台酒价格不断上涨、平价飞天茅台酒一瓶难求的问题被外界归咎于茅台酒产能稀缺，因此贵州茅台能否扩产备受关注。高卫东的表述引来众多吐槽，在雪球等投资平台，有股东吐槽，“贵州茅台既不说一定扩产，也不说不扩产，给人信心，又规避风险”“产能问题都要进行全方位研究论证，贵州茅台果然是科技股”。这也足见茅台酒的火热，甚至有网友评论“人民群众日益增长的喝酒需求和落后的白酒产能之间矛盾很大”。

贵州茅台究竟会不会扩产?融泽咨询白酒分析师刘晓威对中国商报记者表示，贵州茅台扩产的前提是不会影响其产品稀缺性。他预计，“十四五”期间，贵州茅台应该会扩产，但速度会较慢，毕竟飞天茅台酒售价过高是社会问题，贵州茅台应该会做出一定的扩产努力。

槽点三：“几个关键问题都没回答”

每年的股东大会都会设置股东提问环节，贵州茅台高层会对股东的问题进行部分回答。而今年股东大会的一大槽点就是很多问题都没有得到回应。有不愿具名的现场人员对中国商报记者透露，“股东提问半小时，领导回答几分钟”，还有股民在雪球吐槽道，“几个关键问题都没回答”。

中国商报记者了解到，高卫东回答的几个问题包括贵州茅台现金分红、产能、系列酒发展、产品质量把控、“十四五”规划等有关公司经营发展的问题。但对于股东提出的“公司‘十四五’期间收入、利润、净利率目标如何?为什么近年来净利率一直下滑?”等问题，高卫东并没有正面回应。

对于市场热议的飞天茅台酒价格水涨船高的问题，有股东表示：“很多股东1499元买不到真正的飞天茅台酒，其市场零售价要近3000元，但出厂价才969元，可能很多酒都被囤积起来了。实际上，969元到3000元的差距容易滋生大量腐败。公司现有销售体系容易造成股东利润大量流失。希望公司能从股东层面考虑保障投资者利益。”上述问题也没有得到回应。

此外，知名“茅粉”但斌提出的“贵州茅台酒出厂价、零售价差额巨大，根源是老百姓消费水平提升，能否让价格提升的决定因素回归市场，公司能否做一些工作?公司股价过高可能让市场产生一些意见，能否拆股?”等问题，也并没有得到回应。

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