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楼市资金转向股市 多层次资本市场建设深化推进
2021-09-09 09:11:15 来源:金融投资报 编辑:news2020

沪深股市已经连续三十多天成交超万亿,资本市场正成为分流高储蓄和房地产市场溢出资金的主流渠道。而随着多层次资本市场建设的不断完善和注册制改革的深化推进,A股正体现出新的韧劲。

很多人认为,目前A股的新增资金主要来自于楼市资金和理财资金,那么这些体量庞大的流动如何在兼顾安全的情况下取得较好的收益?放眼目前A股,银行股是值得投资的佳品。

我们举个例子,如果在一线城市有多余的房产,比如一套价值300万的房产,在目前房地产调控政策高压不减的情况下,要想继续大幅升值的可能已经不大了。那么,这些房产目前在怎么体现其价值?一般都是出租。我们再算一笔账,一套小套三或者大套二每个月能租多少?在成都就是3000到5000元,如果在北上广深等地,最多也就是8000到10000元,再多人家自己买房付按揭了。这样算下来租金年收入不过10万元左右,年化收益率3%左右。但是,如果这300万元以现价买成国有银行股,一年的静态现金分红率年化可以超过5.5%。

也许有人说,房产的魅力不在房租而在升值,300万的房子可能升值到500万甚至更多。在十年二十年前,这种情形不断出现,不仅是北上广深一线城市,各个省会城市或者热点旅游城市都不乏这样的经典案例。但是,未来几年又会如何呢?我们无法预判,但既然“房住不炒”,房价要想继续大幅攀升压力会比较大。其实这也是为什么说最有房地产市场的资金溢出到股市的原因,扛不住了,一线城市房价上涨的趋势越来越缓,学区房又遭遇政策打压,房地产的商品属正在下降。反之,股权投资正成为越来越多投资者的选择。

当然,我们上面举的例子,是一种理的情况,即银行股分红以后还能填满权,且股价波动不能太大。实际上,国有银行股是可以满足这个条件的,其每年股价的波动区间都不大,而业绩也能跟随M2(广义货)的增速 而 增 长 (7 月 M2 增 速 是8.2%)。就目前情况来看,为了经济能实现稳增长,M2的增速即便会有降低,但保持正增长是几乎可以确定的,而且其增速与GDP增速理论上应该持,也就是说未来M2的增速基本就是5%-8%之间。M2其实就是给银行体系提供流动的,银行有源源不断的“弹药”,业绩会下降吗?国有大行特别是工商银行、建设银行未来的业绩增速也基本会与M2与GDP的均数持。既然业绩增速不会出现负增长,那么其分红率就会有保障,也就是年化5%-6%的分红率是没有多大问题的。

场外资金想进场,但又担心风险过高,怎么选择既安全又有一定收益率的品种,那就是A股的银行股了。不要指望什么涨停,分红加股价波动收益年化能有10%就不错了,比买理财产品强(现在理财产品也不保底),和投资房地产也有一拼,至少它能“秒变现”。哪些银行股值得关注,国有大行就盯住工商银行和建设银行,股份制银行首选涨幅不大且是经济中心的浦发银行,城商行盯住北京银行和上海银行,其它的银行也没必要看了,波动太大,不适合厌恶风险的资金。

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