中证白酒指数按2019年以来的涨幅计算，目前仍然高达256.63%。虽然经过了近3个月的回调，但白酒股的股价也并不便宜。因此，从投资的角度，投资者目前没有必要买进白酒股。

本周白酒股出现异动。近期一直“深蹲”的白酒股，周一、周二、周三连续三天上涨，似有重新“站起来”的趋势。以中证白酒指数为例，三天的涨幅达到9%。不少投资者惊问：白酒股要反转了吗?

白酒股会否反转，就目前来说显然还不能作出这样的判断。但唱多白酒股的人却为数不少，特别是一些券商，更是唱多白酒股的主力。比如，近日招商证券给予山西汾酒400元的目标价，而山西汾酒8月25日的收盘价为284.55元，距目标价尚有逾40%的空间;安信证券给予五粮液320元的目标价，五粮液25日的收盘价为217.5元，有近50%的空间;古井贡酒、舍得酒业、金徽酒均等均获多家机构推荐，目标价比现价均有较大的潜力空间。

再比如，中信证券认为，展望下半年，白酒行业持续景气，中秋旺季名酒动销表现值得期待，建议紧抓高成长、高端白酒两条主线。而国泰君安更是志存高远，将白酒远销到国外去了，认为白酒海外市场空间广阔。有投资者因此称，国泰君安忽悠老外去了。不过，在笔者看来，国泰君安这话还是说给国人听的，说给A股市场的投资者听的。

尽管唱多白酒股的声音接连不断，但笔者要提醒投资者的是，不要“贪杯”，不要在白酒股上“沉醉”。如果可以做到，建议投资者还是以“戒酒”为宜。究其原因，主要基于这几点。

首先是目前的白酒股并不便宜，以中证白酒指数为例，8月25日收盘指数为15615.89点，按2019年以来的涨幅计算，仍然高达256.63%。可以说，目前的白酒股仍然处于历史上的高位区域。虽然经过了近3个月的回调，但目前白酒股指数所处的位置并不低，白酒股的股价也并不便宜。以贵州茅台为例，8月25日的收盘价为1665.02元，这在2020年7月7日之前，是贵州茅台股价从未达到的高度。而贵州茅台所对应的市盈率仍然超过40倍，这个估值显然并不低，缺少必要的投资价值。因此，从投资的角度，投资者没有必要买进白酒股。

其次，从投机的角度看，赚钱也不赚白酒股的钱。虽然在白酒股里投机也不乏赚钱的机会，但投资者赚钱应该赚自己该赚的钱，而白酒股的钱却不是投资者所该赚取的。毕竟白酒里含有大量酒精，而酒精是致癌物。不久前科技部官网刊发的《加拿大一项研究表明部分癌症和饮酒有关》的文章指出，酒精是世界卫生组织国际癌症研究机构(IARC)定义的1类致癌物。酒精是全球癌症的主要原因，并且随着酒精消费量的增加，癌症数量将进一步上升。因此，白酒是危害身体健康的，白酒公司的效益越好，表明其销量就越大，危害的人数就越多。因此，赚白酒股的钱是不道德的。

正因为白酒危害国人身体健康的缘故，所以对于投资者尤其是机构投资者投资白酒股，市场上充满了质疑的声音。比如针对公募一哥张坤重仓白酒股的行为，华泰电子首席纪攀峰就提出了公开批评：“作为基金经理，享受更多的是国家高速发展的红利，拿了公众的钱，作为公众人物，更应该多考虑社会责任感。猛烈的抱团白酒，对社会价值观影响太坏了，作为清华理工科的毕业生，还是要多反思反省。”很显然，纪攀峰对张坤的批评正中了张坤的要害。

而且正因为白酒危害国人身体健康，所以白酒股也面临着政策上的风险。建设健康中国，这是我国发展的一个重要目标。为此，2016年8月，中央政治局会议审议通过了《“健康中国2030”规划纲要》。而白酒业显然与建设健康中国不沾边。

也正因为白酒业的心虚，所以在8月20日，市场传出的一份市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》，硬是将市场上的白酒股吓趴下了。当天中证白酒指数大跌近7%，不少白酒股直接跌停。而这种政策性风险将会因为健康中国的建设而长期陪伴着白酒股。(皮海洲)

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