随着越来越多“创一代”步入交班期，家族企业的财富传承正受到更多关注。其中，离岸信托、家族信托成为备受国内富豪及高净值人群青睐的财富传承途径。

需要留意的是，离岸信托、家族信托亦存在被“击穿”的风险。在分析人士看来，离岸信托、家族信托并非是随意可以操弄的避债工具或私人“小金库”，其成立依然要以合法、合规、合情为前提。

千亿资金涌入家族信托

所谓离岸信托，是非离岸管辖区居民的委托人在离岸管辖区设立的家族信托，简单来说，就是某一国的居民将家族信托设立在该国之外的其他国家或地区的信托。由于高净值人士尤其是超高净值家族通常会在全球进行资产配置，为离岸信托的运用提供了需求的土壤。

家族信托的“风靡”有迹可循。包括李嘉诚家族、“船王”三子许世勋等多位富豪均采用了家族信托方式。据不完全统计，近年来，已有超过10位内地富豪选择设立离岸家族信托，资产规模达数千亿。

相较于离岸信托对于海外资产的限制，家族信托则受到国内高净值人群的关注，并迎来高速增长。中国信托登记有限责任公司数据显示，2020年末，家族信托规模较年初增长80.29%，连续四个季度持续上升。今年3月，新增家族信托产品规模较近12个月的均值上升近四成。

总体来看，家族财富传承被认为当前“创一代”们设立家族信托的首要需求，同时还可以达到资产隔离的目的，避免因为企业经营风险、婚姻风险而出现家族财富分割的可能。

存在被“击穿”风险

在参与者蜂拥而至的同时，需要留意的是，离岸信托、家族信托亦存在被“击穿”的风险。从“国内家族信托强制执行第一案”，到鲁南制药创始人信托“托孤”纠纷，在引发热议的同时，也为相关风险鸣响警钟。

其中，在“国内家族信托强制执行第一案”中，异议人分别为“外贸信托·福字221号财富传承财产信托”的委托人和受益人。杨某因起诉张某“不当得利”，过程中要求法院保全财产，法院遂查封、冻结了张某名下的财产，其中包括1180万元的家族信托财产。张某从保全合法性的角度提出，案涉信托资金受法律保护，法院不应对其实施财产保全。但法院认为冻结不属于对信托财产的强制执行，只是为避免委托人转移信托受益权或信托理财回赎资金行为，予以驳回。

“从涉案家族信托的信托本金冻结，再到多个境外甚至离岸信托被击穿，无论是家族客户还是信托公司都应该对‘家族信托的安全边界’保持敬畏之心。”粤财信托报告指出。在分析人士看来，如果委托人具有恶意避债的企图，则家族信托很可能被撤销，从而丧失风险隔离功能。

相关法律人士认为，此案虽属个例，但背后反映出了一些共性问题。其中，家族信托本身是一种个性化极强的财富管理工具，但“标准化”营销可能忽略了其中的个性化需求及风险。许多信托机构在让客户选择产品的过程中或更在意压缩成本，提供标准化的文本和服务，将个性化需求降至最低，可能导致难以顾及个案中信托架构、信托文件的风险的研判。

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