作为投资者青睐的理财品类之一，今年以来，持续转型的银行理财产品受到广泛关注。随着二季度的结束，银行理财能力再迎“季考”。二季度，各类银行理财能力方面表现如何?在运营管理能力、信披规范性等方面有哪些变化?投资者服务体系改善是否持续改善?

理财市场竞争激烈

随着资管新规过渡期进入后期，银行净值型产品存续规模占比稳步提升。普益标准近日发布《银行理财能力排名报告(2021年二季度)》(以下简称《报告》)显示，二季度，全市场银行机构净值化转型进度约为73.34%，环比上升6.97个百分点。其中全国性银行净值化转型进度为69.86%，环比上升7.19个百分点;城商行净值化转型进度为86.70%，环比上升6.94个百分点;农村金融机构净值化转型进度为76.72%，环比上升5.55个百分点。整体来看，二季度全国性银行净值化转型进度增速领先，但全国性银行净值化转型进度仍落后于城商行和农村金融机构。

与此同时，股份制商业银行加速冲刺布局理财子公司。截至二季度末，已有19家银行理财子公司正式开业，另有5家银行理财子公司获准筹建。随着理财子公司相关配套法规的日渐完善、理财子公司阵营的不断壮大，理财产品净值化转型进程被认为或将逐步加快。

在银行理财业务转型持续推进的同时，市场竞争依旧相当激烈。从综合理财能力来看，《报告》显示，二季度，在母行的协助下，全国性银行理财子公司在设计创新理财产品、建设营销渠道、提升投研能力、丰富产品体系等方面不断优化，并逐渐构建起特色化、差异化发展战略。具体来看，二季度，全国性商业银行中，理财能力综合排名前五的银行依次是兴业银行、中国工商银行、中信银行、中国光大银行和中国银行。

整体来看，“银行理财综合能力排名靠前的机构普遍展现出较为均衡的发展实力，在部分单项测度指标突出的同时没有短板。”普益标准研究员于康指出，头部机构在各自所属的银行类型中具备非保本理财规模较大、营销渠道较为完善、运营管理团队完备、理财业务风险控制能力较强、产品线覆盖客户多种产品类型和多种流动性需求等特点。

全国性银行运营能力较强

那么，在银行理财投资者较为关注的发行能力、收益能力、运营管理能力、投资者服务体系、信息披露规范性等方面，二季度各类银行表现如何?

以发行能力为例，《报告》显示，头部机构在非保本理财方面拥有较高的规模，且仍在不断增加，理财产品净值化转型快速发展且成效显著。总体来说，位于各类型银行前列的银行在不断扩大非保本理财尤其是净值型理财产品规模、加速推进净值型产品发行的同时能够兼顾营销渠道建设，拓宽理财业务覆盖范围。

收益能力方面，排名靠前的商业银行净值产品规模占比普遍较高，不少排名靠前的城市商业银行甚至高达100%。同时，这些银行普遍在预期收益型和净值型产品超额收益方面表现较为突出且均衡。

此外，从二季度运营管理能力来看，全国性银行运营能力普遍较强，但变化不大，随着全国性银行净值型转型加快，对其风险管理能力提出更高要求，更需要完善管理团队、提高金融科技应用，以此提升运营管理效率。

而城市商业银行二季度运营管理能力较一季度稍有提升，虽然整体运营管理能力不及全国性银行，但排名靠前的城市商业银行其运营能力优于部分全国性银行。“对于城商行而言，应加快布局设立理财子公司，以便完善理财业务的内部构架、优化风控流程及手段等，与此同时也可以借此机会增加资本投入、引进人才、加大与金融科技融合，优化升级运营管理能力。”于康指出。

投资者服务体系现分化

另一方面，当前投资者理财需求呈现个性化、多样化演变，推动理财机构不断完善投资者服务体系。

《报告》显示，全国性银行理财业务起步较早，且综合实力较强，投资者服务体系改善效果明显，一方面是不断丰富产品类型，且增加了混合类、权益类产品的供应量;另一方面持续产品创新，就流动性改善方面，目前已有多家全国性银行推出最短持有期(最低持有期)产品，满足客户多样化流动性需求。

与此同时，城市商业银行投资者服务体系分化现象依旧存在，且相比较全国性银行，城市商业银行投资者服务体系仍有待于改善，一是表现在产品丰富性，无论是产品类别还是供应量，都与全国性银行存有差距;另一方面是表现在产品创新性，城市商业银行创新动力仍有不足。

此外，信息披露规范性方面，二季度全国性银行信息披露整体表现一般。对此，《报告》指出，全国性银行产品数量较多，且部分全国性银行还存有一定量的存续老产品，一方面既要推动产品转型，按新的监管要求进行信息披露，另一方面还要维护存续老产品管理运作，信批难度高。

相比较全国性银行，城市商业银行信批披露工作有所改善，但对比头部机构也可以看出城商行内部存在分化现象。而农村金融机构产品信息披露质量两极分化更为明显。多数农村金融机构信息披露渠道不清晰，信息披露不够规范，不利于投资者获取，同时也存在着信息披露不及时等问题，信息披露规范性亟需提升。

在于康看来，随着理财业务转型逐步推进，不同银行类型理财机构的信批披露规范性均有改善，后续理财机构仍需强化改善信息披露工作，一是丰富信息披露渠道，便于投资者多途径查询信息;二是及时、完整地披露理财产品相关信息，对于实力较强的机构，也可以加快金融科技应用，提升信息披露工作的效率。

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