兴咖啡连锁品牌正在创造新的融资纪录。近日，精品咖啡连锁品牌MStand宣布完成超5亿元的B轮融资，启承资本、黑蚁资本联合领投，高榕资本以及老股东CMC资本、挑战者资本跟投。

记者从两名MStand的投资人处确认，其投后估值在40亿元左右。MStand定位为精品咖啡，单杯咖啡类饮品售价通常在30-40元区间，品牌起家于上海，现已进入杭州、宁波、深圳和广州等南方城市。大众点评显示，MStand目前的门店数量约60家。

一名参与MStand融资的投资人告诉记者，对MStand的40亿元估值，以现有业务规模来看确实很高，主要是考虑到了未来的开店速度和销售增长，MStand已经签了很多物业合同，今年保守估计门店数量能达到100多家。

另一名投资人表示，调研过程中发现MStand有几个优势：吸引年轻消费者;商业地产对其认可度很高;在整个咖啡行业中门店表现很好，增长确定性高，未来有望挑战千家门店规模。

MStand此轮融资主要将用于人才团队、供应链体系、升级智能信息数字化平台、加快拓展全国门店等。今年下半年，MStand将进入北京、苏州、南京、武汉、成都等新城市。

咖啡行业近期融资火热。7月22日，另一家精品咖啡连锁品牌Seesaw官宣完成A+轮过亿元融资，喜茶入股，老股东百福控股也追加投资。本轮资金将用于全国门店拓展、供应链建设和数字化建设。

Seesaw同样成立于中国咖啡文化最浓厚的城市上海，目前有35家门店，主要位于一线城市，价位与MStand相仿，其中创意咖啡类饮品价格更高一些，多在40-50元区间。据百福控股披露，Seesaw90%以上门店持续稳定盈利，会员超120万，对创意咖啡的复购率高达40%。

与星巴克一样，除咖啡、果汁等饮品外，MStand、Seesaw店内还销售烘焙类产品;在线上商城，推出咖啡豆、水杯等零售产品。MStand的上一轮融资是在年初，融资金额超过1亿元，彼时仅有10家门店，投后估值7亿元。拿到A轮融资后，MStand以单月超10店的速度加快开店步伐。

前述投资人认为，在中国，咖啡是一个很好的赛道，人均咖啡消费量相比发达国家还很低，有星巴克这家1400多亿美元市值的公司作为标杆树在前方，投资咖啡品牌时，机构往往冲着未来的增长空间去估值;当然，现在整个消费赛道的估值都偏高，这种增长究竟能否被验证，是存在风险的。

MStand在全国所有城市门店均能实现盈利。前述投资人表示，盈利已涵盖了总部费用，“总部每个月是要抽成的，所以整家公司都是赚钱的，且赚得不少。”

他还透露，MStand的单店坪效、客单价高于星巴克。另一名投资人补充称，这主要由门店结构决定，MStand的门店规模更小、更紧凑，在目前门店点位远少于星巴克的情况下，坪效更高很正常。

“中国共有近11万家的咖啡馆，75%位于二线及以上城市，整体连锁率较低，连锁品牌仅占所有咖啡馆数量的13%，未来连锁率将进一步提升。”德勤今年4月发布的《中国现磨咖啡行业白皮书》显示，Manner、Seesaw、MStand等新兴现磨咖啡品牌，通过深耕咖啡口感、性价比、门店风格、空间体验等一项或多项维度，实现与传统大型连锁品牌的差异化定位。

新兴的咖啡品牌通常选择率先在上海铺开门店。一名咖啡行业专家认为，可将星巴克在上海的门店数量视为新兴品牌在上海的开店天花板。星巴克在中国约有5000家门店，其中约800家位于上海。

德勤的白皮书还指出，中国一、二线城市作为咖啡文化的首要渗透地，其咖啡渗透率已达到67%，与茶饮相当。虽然中国大陆地区咖啡人均饮用杯数仅为9杯/年，远低于美国、韩国、日本等国，但一、二线城市已养成饮用咖啡的消费者摄入频次已达300杯/年，接近成熟咖啡市场水平。(沈欣悦)

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