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国内私募基金行业稳步发展 未来会出现万亿规模的私募机构
2021-07-05 11:34:04 来源:中国基金报 编辑:news2020

随着千亿私募军团横空出世,百亿私募快速扩容,私募行业中的马太效应愈加明显。对于未来的发展,部分受访者认为,千亿不是国内证券私募规模的上限,随着国内私募基金行业的稳步发展,未来会出现万亿规模的私募机构。

长期稳健的业绩是关键

分析百亿私募数量快速增加的原因,沪上一家百亿私募认为主要有两点,一方面,这两年的市场总体表现比较好,去年指数涨了不少;另一方面,这两年个人投资者的资产配置向二级市场大量转移,因此导致私募的规模也有显著提升。

聚鸣投资指出,在较为活跃的资本环境和内需增长的影响下,行业的蛋糕本身也是有增量的,并且蛋糕会随着理财资金净值化的趋势越来越大。

格上旗下金樟投资研究员谢诗琦表示,对私募机构而言,百亿规模的价值更多体现在管理能力、策略容量、人员团队等方面。她指出,优质管理人是稀缺的,能够做到百亿规模的私募机构都是经历了多轮牛熊和政策的洗礼。在资管这个行业中昙花一现或许容易,但是能够长期驻足,保持规模攀升且业绩稳定,必须拥有很强的核心竞争力。

私募人士认为,百亿规模本身没有价值,这只是从营销角度考虑的。私募如果能稳定在50亿的规模,要突破100亿是容易的,只要市场契合且阶段业绩突出就有机会。

好买基金研究中心总监曾令华同样认为,百亿规模并不是最重要的,关键是看能否为投资者创造长期稳定的收益。如果私募的业绩能够长期保持稳健优秀,那就会受到市场的认可,规模自然会有所提升。

未来万亿规模或成现实

多家私募机构认为,千亿不会是国内证券私募规模的上限,随着私募基金行业的稳步发展,未来会出现万亿规模的私募机构。

私募排排网财富管理合伙人黄龙福城认为,受制于市场容量,千亿规模是私募的阶段规模上限。高毅资产目前规模上千亿,但其模式是台化的架构,拆开看各位基金经理管理的资产规模还是百亿级。从长远看,随着注册制推行,更多的公司将上市,更多优质公司的市值提升,市场容量提升,同时居民对权益市场的认可度和参与度也在提升,会涌现出更多的千亿甚至更大规模的私募

谢诗琦坦言,早几年,私募基金的管理规模只要能突破百亿,就是第一梯队的俱乐部成员,但如今,头部的标准显然和从前不太一样了,国内私募基金行业正步入稳步发展的黄金时代。

一家知名千亿级私募机构表示,“我们处在一个非常好的年代,我们的经济和居民财富都在不断增长,权益资产的配置比重也会不断地提升,居民的理财意识也在不断加强。以发达国家的发展历程来看,资本市场还处在发展的早期阶段。未来随着养老金、企业年金等机构投资人的发展和扩大,相信整个市场还会有很大的规模空间。”

某千亿级私募机构表示,对比海外资管行业,特别是对冲基金行业,国内才刚刚起步。未来,中国私募行业一定会出现千亿美元规模的机构。道路或许漫长,但一定会出现。

“我认为千亿不会是国内证券私募规模的上限,因为现在中国GDP大概100万亿,按照现在的增长速度,五年或者十年以后,GDP规模会有更大的增长,中国出现1万亿的私募基金是迟早的事情。海外贝莱德等机构管理规模都超过了万亿美元,对冲基金也有几千亿美元。”曾令华说。

聚鸣投资表示,如果是做台型的私募,抛开单个管理人的管理规模限制来说,千亿应该不是上限。看好未来行业发展会迎来更大的多样,比如,目前小而美精品型或大而稳台型的都有相应匹配的客户群,重点是管理人如何定位自己。

黄龙福城指出,规模、业绩和持续是难以衡的三角,规模大了对管理人的考验更大,业绩反而有可能被规模拖累。千亿规模私募也需要保持相对的规模克制,不断提升投研能力以匹配资金量。

私募人士认为,规模的上限取决于投资人的收益要求,如果投资人要求收益15%以上,波动又不能太大,那规模就会有限制。沪上一家百亿私募也表示,规模过大会对收益率产生影响,私募机构需要衡规模与效益的关系。

标签: 国内私募基金行业 万亿规模 私募机构 证券私募规模

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