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中小市值成份股基本面不断好转 热门量化指基收益超主动
2021-09-14 10:02:59 来源:金融投资报 编辑: news2020

风格轮动加快、中小盘风格“崛起”,被动基金业绩超过主动基金,引发资金的追捧。

多位业内人士表示,热门指数的中小市值成份股基本面不断好转,且在不同行业中分布较为均衡,中证500、中证1000、红利指数的中期行情仍可能延续,相关指数增强型基金有望继续创造超额收益。

热门量化指基收益超主动

Wind数据显示,今年以来主动权益类基金均收益率为9.5%左右,同期中证500、中证1000指数大涨超过19%。受益于此,跟踪上述指数并有增强效应的指数增强型基金收益亮眼:截至9月10日,40只中证500指数增强型基金年内均收益率为26.5%,领先主动基金约17个百分点,基金规模也出现快速增长。

比如,博道中证500指数增强今年以来收益率43.41%,上半年规模从3.62亿元增至14.6亿元,增幅超过300%;华夏中证500指数增强上半年规模19.31亿元,上半年激增17.8亿元,规模增幅超过11倍。

谈及热门指数基金业绩碾压主动基金的现象,多位基金经理认为,市场风格快速切换,叠加中小市值个股基本面好转,都让热门被动基金赚钱效应超过主动基金

博道基金的研究部副总经理、量化基金经理杨梦分析,一方面,今年市场风格快速轮动,这种环境对于一些风格比较极致的主动基金不太友好,量化指数增强基金宽度持股的特点显示出优势;另一方面,过去两年,中证500、中证1000、红利指数等热门指数,表现明显弱于主动权益类基金,其相对估值被压得比较低。今年这些指数成份股基本面开始好转,在估值和基本面配合之下,有了较好的表现。

中期赚钱效应或将延续

多位业内人士告诉记者,良好的市场表现带动热门指基规模增长,部分基金开启了限购模式。

“指数增强基金今年颇受投资者青睐,从半年报来看,相较于一季度,博道基金旗下部分指数增强基金的份额增长了快两倍。”杨梦说。

Wind数据显示,截至9月11日,目前已经有5只中证500指数增强型基金暂停大额申购,而且限购不断加码,单日限购金额越来越低。

多位业内人士表示,预计热门指数中期赚钱效应仍会延续。

杨梦认为,虽然部分成长板块阶段估值到了高位,但从中期来看,成长风格仍然有机会。

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