日新网消息，3月28日，摩根大通发表评级报告称，新城悦服务核心净利润按年增57%至6.78亿元人民币，高于该行预期的2%，虽然主营业务不俗，惟公司在房地产美元债券出现公允价值变动1.99亿元人民币的未实现亏损。一旦实现，会导致公司今年净利润下跌16%。公司的机会成本是资金用于收购合併，反之有机会提高今年盈利2%。虽然该股价值被低估，但定位不吸引，该行维持其“中性”评级，目标价由11.5港元下调至10港元，意味著相当于今年预测市盈率7倍。

此前，日新网报道，3月28日，新城悦服务集团有限公司举行2021年度业绩发布会。新城悦服务管理层表示，预计未来两到三年在保证增长质量的前提下，公司收入和利润仍然能够维持中高速增长。

据新城悦服务管理层透露，在收并购方面，2021年公司加大了收并购力度，全年跟进超过100个机会，截至目前还有20多个标的物在跟进；而在美元债方面，去年新城悦服务美元债账面减值3300万美元，“但美元债带来的减值亏损影响不是连续的，不影响核心竞争力。”

在备受关注的美元债方面，新悦城服务首席财务官左卫表示，美元债在2021年以前是回报相对不错、风险相对较低的金融理财产品，2021年为了提高公司境外资金的收益率，公司购买了部分房企的美元债。截至2021年底，新悦城服务持有的面值约7000万美元。

在美元债的选择上，左卫表示，选择标的公司“三道红线”至少是黄档，实际上新悦城服务持有的债券中，绝大部分标的公司“三道红线”都是绿档；单一企业发行的美元债的购买额度，原则上不超过1000万美元，“2021年第四季度，房地产行业发展急剧变化，部分房企流动性出现问题，导致美元债价格出现不同程度的下跌，也导致新城悦购买的美元债出现一定程度的账面亏损。”

据悉，截至2021年底，新悦城服务所持有的美元债，依据年末市场价和购买价之间的差值，总计减值损失3300万美元，折合约2亿元；2022年如果走势还继续下滑，新城悦会增加2000万美元的减值损失。

“减值亏损影响不是连续的，此外，目前房地产调控政策已经见顶，相信房地产行业不会继续下滑。如果行业进入良性发展阶段，房企美元债减值损失，未来是可以部分或者全部转回的。购买美元债是一种理财行为，基本上不影响企业的核心竞争力。”左卫表示。

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