指数通过几个指标股就能遥控了，然而热点则关乎着赚钱效应，有赚钱效应才能说是反弹行情。可以说指数已经只是面子工程，而热点所系的赚钱效应才是里子，故而看热点比看指数要重要很多。

大盘至上周三见到低点后开启了反弹走势，看似反弹了几天，但力度是比较弱的，可以说是弱反弹周期。而盘面热点更是以超跌反弹为主，基本上没出现什么新方向新热点。更关键的问题在于多数个股没跟上指数弱反弹的节奏，譬如本周下半周三天指数并没怎么跌，然而每天上涨个股却才三成。如此反弹其性质属于跌多了后的修复，随时可能再度步入调整，故而操作上宜重防守。不光是指数还是热点，都勿把反弹当反转。

其实，大盘这一个多星期的反弹一直就缺乏攻击性，那关键问题就在于缺乏持续的领涨主线。盘面每天都有热点在活跃，但持续性太差，呈现的是快速轮动之势。轮动的特征是前期强势热点轮番来，一天轮几个，几天过后过往活跃过的热点基本上轮完了一圈。然而市场却还是上行乏力，那结局就是走向轮跌。其实除了热点外前期强势股也基本上轮了个遍，如此过后靠旧的人气股来活跃盘面的氛围也将下降。

如今是典型的结构性行情，决定反弹动向的不是指数而是热点。指数通过几个指标股就能遥控了，然而热点则关乎着赚钱效应，有赚钱效应才能说是反弹行情。可以说指数已经只是面子工程，而热点所系的赚钱效应才是里子，故而看热点比看指数要重要很多。没有领涨主线的反弹，就不可能走远，哪怕是周四周五外资持续的大幅流入，那市场也是虚有其表。个股氛围已经提前比指数要弱很多，那就是反弹难以为继的先兆。

最近没有明显的领涨主线，那就从活跃度高的热点来看看市场的方向。活跃度较高也是赚钱效应集中的热点主要是化工、新能源和锂电池等新能源汽车，说他们活跃度较高不在于持续大涨，而是有涨涨歇歇的反复。而其他热点则多是反弹一下就跌，脉冲一下就歇，譬如消费、金融和科技那些，他们有过反弹但属于快速轮动的角色，而无趋势性的反复活跃。化工、新能源和锂电池等新能源汽车，都属于前期趋势性题材的修复，或者说是杀狠了后的纠错。当中的票国庆前在没有利空的前提下却大范围的跌了二三十个点，甚至四十来个点，那就有情绪性错杀的成分，从而节后率先出现了反弹的纠错行情。像新能源和新能源汽车产业链高景气还在，意味着中长期的趋势还在，化工除了与锂电相关的磷、PVDF等外则趋向于短期的纠错行情，但不管哪类当前都谈不上一波轰轰烈烈的主升行情，毕竟能突破挖坑前的高点的票并不多，更多的是离前期高点还很远。没有新高就只是修复而非新起一波的行情，那也是近期反弹的定性，即跌多了后的轮番修复而非反弹新周期，机会是跌出来的，而一旦反弹高了后不确定性又将至，从而以短线套利为主，一恋战又随时可能被坑，且活跃度高的热点主要也是个股内在的轮涨轮歇。随着人气票多数已从坑里爬起来了二三十个点，他们的滞涨又有带动板块大分化的迹象。以上三大热点后续还会有断断续续活跃的行情，但得有侧重，短线也已经步入到精选个股才有行情的时点。相比较而言中长期更看好光伏和储能等新能源，化工中则只有受益磷酸铁锂电池和六氟磷酸锂的磷化工、氟化工等才看中长期的趋势，其他很多化工股国庆前是涨价驱动，随着涨价趋势不再后行情只能当短炒看待，毕竟化工本质是周期股，天然的周期属性决定其股价上涨也是要看时段的。

市场经过七八天的弱反弹后新热点终究还是没有出现，后面再有新热点出现也非好的时机了，因为新热点基本上只有在一轮跌势后带头引领市场反弹才能体现出爆发性。没有重磅新热点那就不可能有反弹新周期，就不可能是反转，意味着市场就难有新的突破。随着旧热点轮动的差不多后就又是轮番调整的格局，对应的就是个股风险再度释放。周五大消费和调整已久的科技股崛起，那不是新热点，而是避险情绪的滋生，久违的科技股超跌反弹代表的像是旧热点轮动的最后一步而非新的起点。

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