近日，北交所官网登出“北交所指数委托管理项目采购信息公示”，意味着指数编制工作提上日程。

市场对北交所指数期盼已久，指数的推出，能够表征北交所整体走势，也便于进一步推出指数化产品等，丰富投资渠道。

市场人士参考科创板首条指数“科创50”指出，北交所预计也将率先推出“北证50”指数，时间预计在开市一周年之际，届时北交所上市公司也将超100家。

也有专家提示称，北交所指数推出宜慢不宜快，原因是如果公司不够多，指数样本股或不具备代表性，容易被贝特瑞等头部股票所影响而出现失真，甚至成为“贝特瑞指数”。

资料显示，贝特瑞是84只北交所股票中市值最大股，市值超600亿元，其余股票市值均在250亿元以下，约60只股市值不足20亿元。

北交所指数编制工作提上日程

1月18日，北交所官网“采购信息”一栏，登出“北交所指数委托管理项目采购信息公示”，采购内容是指数管理，包括开发、维护和实时计算等；候选供应商、成交供应商均是中证指数有限公司，成交总价50万元。

根据以上采购信息，北交所指数编制工作提上日程。

市场人士指出，北交所指数的推出意义重大。一方面，指数能够表征北交所整体的走势。资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南称，指数可为市场提供一份北交所二级市场的晴雨表，方便投资者了解北交所板块实时动态。

另一方面，可围绕指数推出ETF基金等指数化产品及延伸产品，投资者可不受50万元门槛限制，投资渠道更丰富。周运南指出，指数化产品可吸引更多的投资者和资金积极参与北交所投资和交易，有利于提高北交所市场的流动性和活跃度。

指数推出宜慢不宜快

关于指数推出的时间节点，市场人士预计，大概率在开市一周年之际，届时北交所上市公司也将超100家。

不过有相关人士认为，指数推出宜慢不宜快，需考虑样本股代表性等因素。

截至1月23日，北交所股票共84只。为分析指数样本股结构，挖贝君参考“科创50”指数样本股选取标准，将84股经流动性筛选，剔除开市两个月股票日均成交额排名后10%的股票后，再按照日均总市值从高到低排名，选取前50只股票，模拟出“北证50”样本股名单，贝特瑞、诺思兰德、三元基因、云创数据、云创数据、流金岁月等股票入围。

从市值分布来看，所模拟“北证50”样本股中，贝特瑞市值“一骑绝尘”，截至1月20日收盘时总市值在619亿元，占50只股票市值和的比重高达28%。其余股票市值均在250亿元以下，以小盘股居多。29只股票市值不足20亿元，占近六成。

对比科创板“科创50”指数首批样本股，市值第一股占50只股票市值和的比重为16%，股票市值多集中在50亿元至500亿元，共计38只股，占到3/4。

“股票总量若不多，且以小盘股居多的话，北交所指数容易成为‘贝特瑞指数’。”市场人士指出。

参考中信证券炒股端“北交所总市值”指数，就与贝特瑞股价走势相近。该指数自2020年7月27日（精选层开市日）以来，K线走势和同期贝特瑞股票走势较为相近，在2020年7月至2021年6月呈缓慢震荡上行，2021年6月至11月快速上行，11月15日创出历史高位后震荡向下。贝特瑞股价走势相近，经过一段时间上行后，2021年11月15日走出历史新高，随后调整。对比北交所市值第二连城数控，走势明显有区别。

申万宏源证券首席分析师桂浩明认为，北交所指数要推出，前提是公司数量足够多，如果公司不多，大部分都成为指数样本，则很难代表资本市场，今后调整力度也比较大。

（中信证券炒股端-北交所总市值指数走势）

（贝特瑞2021年7月以来股价走势）

（连城数控2021年7月以来股价走势）

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