10月25日，精选层挂牌公司数字人（835670）发布了2021年三季度业绩报告。

前三季度，公司实现营业收入4362.66万元，同比增长53.98%；归属于挂牌公司股东的净利润520.29万元，同比增长63.79%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润294.32万元，同比增长144.83%；

其中第三季度，公司实现营业收入2122.83万元，同比增长59.58%；归属于挂牌公司股东的净利润613.49万元，同比增长100.52%；归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润514.96万元，同比增长102.04%。

据数字人2021年中期报告显示，上半年公司实现营业收入2240万元，同比增长49%；归属于挂牌公司股东的净利润亏损93.20万元，归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损220.64万元。

数据表明，公司三季度打了一个漂亮的翻身仗，扭转了上半年的亏损局面，并实现净利润同比大幅增长。

公司表示，三季报盈利主要是因为销售商品收入稳步增长，加上销售收入回款比较好，经营活动产生的现金流量净额同步增长。事实上，可以发现，今年以来公司自身盈利能力显著提升，个中原因值得分析。

自身盈利能力大幅增强

数字人自身盈利能力显著提升体现在归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润率大幅提高，也就是经营活动直接产生的净利润率大幅提高。

前三季度扣非净利润率达67.40%，去年同期为42.43%。第三季度扣非净利润率达24.26%，去年同期为19.16%。

前三季度，公司非经常性损益净额为225.97万元，占归属于挂牌公司股东的净利润比例为43.43%；去年同期，公司非经常性损益净额为197.45万元，占归属于挂牌公司股东的净利润比例达62.16%，数据表明公司对非经常性损益的依赖度大幅降低，自身盈利能力大幅增强。

影响数字人业绩的非经常性损益究竟是什么？

三季报显示，前三季度，公司非经常性损益净额为225.97万元，其中主要部分是计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外），数额为266.25万元。

查阅数字人2020年年报，计入当期损益的政府补助达452.72万元。

综合以上数据可以发现，公司在今年收到的政府补助相比去年大幅减少。

在此背景下，公司扣非净利润大幅增长，显然是由于公司自身盈利能力增强。

有力的佐证是现金流数据。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为609.24万元，同比增长360.75%；其中第三季度达665.34万元，上年同期为-101.55万元，同比增长755.20%

自主创新已进入收获期

数字人自身盈利能力大幅增强得益于长期坚持自主创新研发，形成了越来越强的核心竞争力，目前已进入收获期。

数字人全称山东数字人科技股份有限公司，主营业务为基于“数字人体技术”的数字医学教育、科普、医疗产品的研发、生产和销售。公司成立于2002年4月18日，2016年1月22日挂牌新三板，2020年12月8日晋级精选层，这已经是市场对公司自主创新能力的高度肯定。

事实上，公司长期以来高度重视自主创新研发投入。

综合数字人精选层公开发行说明书和2020年年报数据，2017年~2020年，公司的研发费用分别为1554.30万元、1578.61万元、1748.81万元、1740.07万元，占营业收入的比例分别为19.35%、21.32%、15.68%、17.30%，处于市场较高水平。

2021年前三季度，公司研发费用达1486.88万元，相比去年同期的1160.70万元，同比增长28.10%，占营业收入比例达34.08%，在整个资本市场中也堪称罕见的高水平。

长期不遗余力的研发投入到今年已进入收获期。1月28日，数字人开发的“高清数字人虚拟解剖台系统”、“数字人高清断层3D 打印模型”通过了中国解剖学会组织的鉴定，并出具了《鉴定意见》，认定高清数字人虚拟解剖台系统产品“达到国际先进水平”；数字人高清3D 打印模型产品“达到国际领先水平”。

4 月15日，山东省医学会组织有关专家对数字人研发的“智能心肺复苏急救培训系统”、进行评价，并出具了《评价报告》：该系统可视化的展现方式和一体化的考试流程，弥补了国内现有产品的不足，达到了国内领先水平。

上半年，由于公司营业收入同比增长49.03%，但因为研发投入同比突击增长，所以净利润较去年同期有所下降。

第三季度则由于研发成果转化为销售业绩，营业收入同比大幅增长59.58%，同时研发投入和销售费用支出同比增长幅度相对稳定，因此净利润大幅提高。

半年报显示，公司核心产品数字医学产品销售收入同比增长73.27%。三季报由于较为简略，未披露分类产品销售收入。

但三季报显示，营业收入大幅增长的主要原因系公司的主要客户是医学院校，随着高校恢复正常开学，学校采购项目和实施计划逐步恢复，显然数字医学产品在三季度实现了突击增长。

稳步迈向“国内一流，世界知名”战略目标

展望未来，数字人的发展空间依然广阔。自2012年以来，国家财政性教育经费支出占GDP比值均超过4.0%。随着产业政策的推动，教育信息化投入资金预计未来将进一步增长。据IDC《中国医疗行业IT市场预测，2019-2023》显示，预计到2023年，医学教育市场规模将达到791.6 亿元，2018至2023年的年复合增长率将达10%。

现代医学是数据驱动学科，数字人基于高精度人体连续断层大数据结合CT、MRI数据，利用AI人工智能，面向临床手术微创化、精准化与智能化的实际需求，开发人体连续断层大数据资源的采集、存储、分析与管理工具，研制可满足临床各专科需求的个性化临床数据智能分析与处理系统、数字器官技术、手术辅助系统、虚拟手术训练系统等，形成标准化、自主可控的临床智能化应用及产业化平台。可见，数字人在国内医学教育市场具有强大的核心竞争力。

公司的战略目标是发展成为“国内一流，世界知名”的具有核心技术和较大经营规模的医学技术及服务型企业，并成为行业领先企业之一。目前，公司坚持自主创新已进入收获期，推动自身盈利能力不断增强，因此公司稳步迈向战略目标的前景值得投资者期待。

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