新三板融资:为什么质押股权成为新三板融资的重要渠道
三板富 富姐2016-08-22 11:32
导读:据统计,今年上半年约有680家新三板公司公告了约1300次股权质押操作,涉及股数超过100亿股。这么多新三板挂牌公司通过质押股权的渠道进行新三板融资,到底质押股权融资有什么优势?

据统计,今年上半年约有680家新三板公司公告了约1300次股权质押操作,涉及股数超过100亿股。这么多新三板挂牌公司通过质押股权的渠道进行新三板融资,到底质押股权融资有什么优势?

质押股权基本知识

所谓的股权质押,是一种公司股东将持有的股票作为质押标的物申请贷款或为第三方提供担保的行为,质押人为新三板公司或其控股股东,质押权人包括银行、非银行金融机构、非金融业企业等,目前银行是新三板股本规模最大的质押权人。

新三板融资质押股权如何体现

从质押方类型来看,商业银行、证券公司(892.68,-5.740,-0.64%)和信托公司等金融机构占大多数,此外还有一些一般公司和个人股东。从质押股数来看,目前挂牌公司深装总以1.7亿股位列第一。百合网和信中利等挂牌公司的质押股数也超过1亿股。从参考市值来看,信中利的4笔股权质押市值均在14亿元左右,成为今年以来的股权质押“大户”。

机构人士表示,与定向增发相比,部分挂牌公司更愿意用股权质押来纾解资金链困境,主要是因为股权质押通常不会稀释股权,股东尤其是控股股东在获得融资的同时能把企业的控制权牢牢掌握在手中。部分公司由于自身质地等原因,通过定向增发融资较为困难,股权质押便成为退而求其次的融资途径。

新三板通过股权质押融资的优势

新三板股权质押融资市场逐步活跃原因较多,一是新三板在近两年经历了大扩容,股权质押次数也水涨船高;二是对于融资能力有限的公司,大股东会选择以股权质押的方式融资或者提高公司银行授信额度来支持公司发展;三是股权质押能够给股东带来额外资金支持用以投资更高收益的领域。

相对于传统的新三板定向增发,新三板股权质押具有一定优势。新三板股权质押具有时间短、方式灵活和不稀释股权的特点。

新三板挂牌企业发行定增预案需要向全国股转系统递交文件并审核,而股权质押贷款在企业股东与质押权人协商后即可完成。此外,较高的定增发行数占比会降低公司控股股东的持股比例,而在股权质押期间,除转让股权和收取红利受到一定限制以外,出质人仍享有股东与出资人的地位,股东权利基本不受影响。

当然质押股权作为新三板融资的重要渠道是利弊并存的,存在一定的危险。所以建议质押权人需仔细考察质押股东的资金用途,深度了解企业的经营和财务状况,与质押股东保持沟通。并且,质押权人需对挂牌企业做好尽职调查,选择对质押股权的合适评估方法,及时了解并掌握企业运营和财务状况,降低担保风险。


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