实控人涉嫌证券市场操纵 阿波罗“登A计划”生变
21世纪经济报道2017-11-23 10:54
导读:阿波罗的IPO之路再度蒙上阴影。

阿波罗(832568.OC)的IPO之路再度蒙上阴影。

11月21日,阿波罗发布公告称,收到中国证券监督管理委员会送达的对公司控股股东、实际控制人陆金琪、邵军立案调查的《中国证券监督管理委员会调查通知书》。

“因涉嫌证券市场操纵,证监会决定对上述人员进行立案调查。”公告中指出。

这无疑对阿波罗正在进行的IPO产生影响。

早在2016年4 月1日,阿波罗向证监会提交首次公开发行A股股票并上市的申请,并于4月7日获得受理。阿波罗是申请在上交所挂牌上市,根据证监会最新披露的数据,目前其排在第59名,前11名已通过发审会。

21世纪经济报道记者与多位机构人士交流,对方均对影响表示不乐观。

“很严重,可能要撤材料了。这件事必然对阿波罗的IPO影响很大,很有可能就夭折了。”11月22日,北京某券商投行人士告诉21世纪经济报道记者。

IPO坎坷路

阿波罗是一家核电行业的公司,主要从事各类高端核电用泵系统以及核燃料循环、后处理相关设备的集成研发设计、生产制造、供应链管理以及延伸服务等。

目前,阿波罗的IPO审核状态处在已反馈阶段,其保荐机构为东北证券、会所为信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)、律所为北京国枫律师事务所。

资料显示,阿波罗于2015年6月正式挂牌新三板,同年9月即宣布与东北证券签订上市辅导协议,并于2016年4月被证监会受理IPO申请。

招股说明书显示,本次阿波罗拟以每股1元发行不超过4790万股,计划募集资金4.44亿元,募集资金拟用于高端装备高新技术产业化项目。

“募投项目达产后新增产能将更好满足国内所有在建核电站对核电用泵类产品及核燃料后处理设备的需求。”阿波罗称。

事实上,这已经不是阿波罗第一次筹备“登A”。早在2011年,阿波罗即宣布上市辅导,当时其拟在创业板上市,辅导机构为国信证券。

不过,2013年10月,阿波罗被终止审查“铩羽而归”。

东北证券指出,这是由于我国核电行业发展受2011年日本福岛核电站事故的负面影响较大,导致2012年和2013年公司所处的核电用泵行业波动较大,经营环境变化重大,对公司的持续盈利能力和利润构成重大不利影响。

然而,本次IPO进展到目前又出现了实控人被立案调查的危机。

在IPO的条件之中,明确指出发行人的董事、监事和高级管理人员等不得存在涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见的情形。

“可能需要撤材料,等证监会调查结果。如果没有问题就再交材料,应该不用重新排队,”前述投行人士指出,“不过证监会立案一般都证据充分,基本‘跑不掉’。”

这一结果确实让不少投资人猝不及防。

“我们正积极关注此事,公司也与我们保持联络,做一些交流和反馈。但证监会尚在进行调查,公司也在配合调查中,整个事情还没有定性,大家能拿到的包括公司自己能够拿到的也就是一些公开资料和监管层的公开反馈。”阿波罗第五大股东宁波天堂硅谷新象股权投资合伙企业(有限合伙)一位有关人士告诉21世纪经济报道记者。

“因为现在还没有定性,后续还需看监管层的态度,确实不好说。”该人士表示。

关注客户依赖问题

在8月证监会给出的反馈意见中,列出了16条规范性问题,13条信息披露问题,以及2条与财务会计资料相关的问题。

在规范性问题中,证监会关注了阿波罗客户集中度高、部分产品收入波动大、原材料占营业成本比重高以及政策风险等内容。

其中,阿波罗报告期内对第一大客户中国核电工程有限公司的销售占比分别为75.19%、80.10%、76.47%和72.57%,占比较高,客观上存在对单一客户的依赖性。

就此,证监会要求其说明业务集中在中国核电的原因、各期发行人向中国核电销售的主要产品、金额,占其采购的同类产品的比重以及是否存在改善目前客户较为集中的措施和计划等。

“客户集中的风险在每个公司中都很受监管关注,单一路径依赖也会给公司带来较大风险。”前述机构人士指出。

“公司下游行业为核电站,我国各核电站的建设均总包给核电工程公司完成,目前我国仅有4家核电总包公司,即中国核电、中广核工程有限公司、国核工程有限公司及中国中原对外工程有限公司。报告期内,中国核电招标的设备数量最多且中标率较高,导致其销售收入占比高。”阿波罗在招股说明书中解释风险称。

从经营数据来看,近年来阿波罗业绩逐步走强。

数据显示,2014至2016年,阿波罗机械分别实现营业收入1.75亿元、3.38亿元和3.79亿元,同期净利润为737.17万元、4488.63万元和5023.88万元,同比均呈现增长。

今年上半年,阿波罗实现净利润1878.39万元,同比下降18.33%,实现营业总收入1.75亿元,同比增长6.84%。

值得一提的是,在阿波罗本次上市辅导前,用不到半年的时间密集在新三板发起了4次定增,共吸金6.38亿。

首先是2015年5月30日,深圳中广核同盈股权投资合伙企业以每股4.8元认购520.78万股,此后2015年6月,国新科创股权投资基金(有限合伙)以4.8元每股认购520.78万股。

随即,阿波罗6月26日又公布一则公告,东北证券、国信证券等6家机构以每股14.21元,共认购其626万股。

2016年1月,阿波罗第4次定增股价涨至20元,宁波天堂硅谷新象股权投资合伙企业(有限合伙)等20家机构共认购2500万股,募集资金5亿元。

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