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微信线上分享会 万人调查董事长 何明龙

新三板|icon   2015年08月30日 20:00 - 2015年08月30日 21:00
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活动内容

      

调整数月的新三板如何布局?一位与阿里牵手的新三板董事长的五大建议


富姐有话说

新三板的亢奋只用了一个月,而调整则从4月至今绵绵无绝期。

新三板还有投资机会吗?新三板还要调整多久?在调整之际,拟挂牌公司和已经挂牌的公司又该如何布局?

8月30日晚8点,三板富邀请万人调查董事长何明龙先生作为线上分享会嘉宾,分享了这些问题。

何总估计,目前新三板已到底部区域,预计今年年底或明年便会有一波大行情。

A 挂牌新三板的最大收获是:从有限责任公司转变为准上市公司

万人调查从创立之日起,在资本市场一直有一个规划,那就是上市,但是对一个市场调查公司来讲,由于规模所限,上市基本是不可能的。

新三板是企业走向上市的基础,挂牌之后,公司可以参照上市公司的要求逐步规范,直到变成一个规范的上市公司,也可以说通过新三板完成公司的上市的孵化。

万人调查登陆新三板最大的收获,就是公司由一个有限责任公司初步完成了到准上市公司转变,尽管还在转变中,但这种变化从形式到本质都是巨大的,可以说公司发生了脱胎换骨的变化。

万人调查上市后,通过这一年的运作,变化很大:

(1)品牌提升了。我们是调查公司第一家挂牌上市的,在国内的知名度提高了很多。

(2)价值提升了。今年通过股票的交易,公司得到了良好的估值,目前公司的估值2亿左右,这是挂牌前不敢想的事情。

(3)业务提升了。公司挂牌后,客户更信任了,就是说大家对公司更放心了。

(4)规模提升了。今年我们完成融资5000万元,同时完成一个并购,目前也正在与一些企业谈合作或并购,公司规模实力都得到提升。

(5)员工信心提升了。以后通过股权激励,所有员工都会是公司股东和真正的主人,积极性得到极大提升。

B 新三板调整已至底部区域,年底或明年会有波行情

1、新三板经过几个月的调整,从最高2600调整到目前,跌幅比较大,原因是多方面的:

(1)大环境。受到大环境影响,主板跌了很多,很多投资者通过变现新三板弥补主板的资金;也还包括一些暂不合要求的投资者退出了新三板;

(2)政策红利。资本都是冲着政策红利来的,这些政策都没有兑现,导致资本退出。

(3)供需不平衡。挂牌企业迅速增加,而引进资本没有实质性动作包括公募入场只是在讨论而已。

2、但是我认为目前基本到了底部区域,我个人的判断依据是:

(1)市场极度悲观。从目前市场各方面(媒体、投资公司、挂牌或拟挂牌公司)对新三板已经非常悲观了,都在呼吁采取相应动作。

(2)融资难。目前新三板融资难度很大,大部分企业已经融不到资了,一些公司已经发布公告放弃增发新股。

(3)交易清淡。成交量少,投资者积极性不高,导致交易不活跃。

(4)改革预期。股转公司也在放话,改革的预期得到加强(如8月27日,股转公司领导就做市商改革方向进行了探讨,推行混合做市商制度),这说明股转公司已经高度关注。

3、尽管新三板目前比较淡,但我还是有信心的:

(1)新三板的定位就是一个股权投资市场,1.5级市场,本身就是一个不能太活跃的市场,所以不活跃也属于正常的;交易太活跃、太火爆了是不正常的,那就变成了短炒了。我觉得交易只要能够保证好企业完成估值,只要不影响到公司融资就是适度,当然太低迷也是不行的。

(2)好公司照样可以增发,说明融资功能还有,只是少数好公司能进行——这也是正常的。

(3)大量公司排队上新三板,目前来看,我接触过不少公司,积极性很高;

(4)股转公司有较强的改革预期:分层、做市商扩容与改革至少是能很快看见的。

对新三板未来的看法,我个人认为目前新三板基本上就在底部区域,找些好的企业投资,年底或者明年会有波行情,并且这波行情会比较大,为什么呢?因为新三板要发展,这里面会涌现出很多好的企业来,它会带动行情往前走。

新三板本身就是资本市场改革的产物,股转公司只要有改革的预期,那么新三板就有前途,我们就有信心。至于交易活跃问题,如果做市商扩容与做市制度改革到位,公募基金能够进入,根本不需降低500万的门槛,新三板肯定能活跃起来。这些都是可以预期的,并且可能很快实现的。

C 新三板大调整,加大挂牌公司再融资、并购难度

那么对于我们公司在资本市场的运作来讲,尽管我们前期已经完成了一次增发融资,还是有一定的影响:

(1)公司估值。企业上市的核心是企业估值、股票的交易。目前由于新三板大幅下跌,企业的估值也下降了不少。

(2)再融资也受影响。从目前新三板企业发行股份情况看,影响是非常大的。当然也会对我公司原来预计的第二次融资带来不利影响。

(3)并购难度加大。由于估值的下降,影响企业资本运作。我公司原来准备根据公司的产业链并购一些企业,主要形式是现金+股份,由于股价的下降,现金+股份的收购代价就变大了,不确定性因素增多了。

(4)业务影响。原来设计的产业链并购因为新三板的低迷需要放一放,影响业务的开展。

当然,由于主板与新三板的低迷,在并购谈判中原来报价很高的企业现在会慢慢将报价降下来,这也是难得的好处,你可以用相对较低的价格并购一些企业。我觉得关键是企业要对宏观经济面、对行业做准确的判断。

总体来讲,如果企业采取稳健发展策略的话,新三板目前的低迷对现金流比较好的企业影响不是很大且有正面影响,但对急需现金的企业是有较大负面影响的。

D 拟挂牌企业如何利用调整机会?积极准备,尽早挂牌

从新三板设立的初衷与定位来看,他是为中小企业、创业型企业、创新型企业服务的,就是让有潜力的企业能够完成直接融资,推动企业快速发展,完成国家产业的产业转型升级,目前来讲这个过程还刚刚开始。

按照有关专家分析,今年新三板会超过4000家,明年会超过8000甚至更多,这里肯定能涌现出一大批优质的企业,或者成为行业巨人。从这个逻辑讲,新三板永远是有机会的。

我送给拟挂牌的企业几个字:积极准备,尽早挂牌。

这段时间我见了不少企业,包括今天见了两个企业,他们说自己有3个公司想上新三板,请我推荐券商,非常积极,说明大家都是非常看好新三板的。当然,由于新三板近期的低迷,也有部分企业在犹豫,打退堂鼓,还是对新三板的发展没看明白。

我们要做的,就是趁着一些企业在徘徊的时候尽快挂牌,等待高潮的到来。因为一旦高潮到来,挂牌难度还是会增加很多的。

所以拟挂牌的公司不仅不要受到干扰,更要积极准备,低迷也许是拟挂牌企业的一个重大机会。其实,不管新三板低迷如否,挂牌后对公司是没有什么损失的。

从资本市场讲,有低迷就有高潮,对于新三板,改革的预期还很多,低迷是暂时的,我坚信,只要坚持改革高潮迟早会到来。

E 挂牌企业如何利用调整机会?尽早做市,逐步融资,抓好业务

新三板低迷确实也是机会,我有一些上新三板的企业家朋友,大家都已经将大量精力又放到业务上来,这也是好事情。

对于挂牌公司来讲,我的看法是:

(1)尽早做市。没有做市的企业争取尽早做市交易,目前尽管做市商还有很多问题,做市能力需要提高,但至少有一定的流动性了。流动性提高后,即使不能完成融资,至少可以做股权激励了。

(2)逐步融资。如果企业需要钱的话,争取早点融资。其实没有增发不出的股票,关键是企业家与投资者就估值达成一致,可以少发一些解决企业发展资金,将业务做起来后再分步融资,保证企业发展需要的资金就好了。

(3)抓好业务。不管挂牌与否,企业家都要盯住主业,并且要抓好主业,将企业打造成优秀品质的企业,迟早会有投资者来的。

挂牌是一场长跑,最后的赢家是能够坚持且活下来发展起来的企业。

对于万人调查来讲,今后主要是围绕主业与收购开展布局,资本低迷与高潮不影响公司的战略,我们重点抓公司业务,练好内功:

(1)主要业务要夯实做强做大,这是企业的根本。

(2)通过实施股权激励,吸引公司需要的人才,扩大业务与区域范围。

(3)继续寻找好的标的,进行合作或收购,扩大公司规模与经营能力。

总之,万人调查公司将会不忘初心,时刻记住自己的目标与战略,不会受到资本市场涨跌的影响,不管新三板目前的形势如何,我都充满信心。

以下为三板富群友与何总精彩问答:

【群友提问】1、新三板上市前融资和挂牌后定增的区别是什么?对企业来说,是在挂牌前多融资比较好还是挂牌后再定增更好?

何总:挂牌前融资还是挂牌后融资?这要根据企业的具体情况来看,如果是我,我会选择挂牌后融资,因为挂牌前与挂牌后公司一定发生了质的转变,尽管挂牌后交易清淡,或者说新三板比较低迷。但毕竟是从一个非上市公司到准上市公司的转变。

另外挂牌之后的融资有一个非常大的好处就是,他的股份可以交易,所以那些投资人进来以后的积极性会更高一些。所以我建议一些不是非常缺钱的企业最好是挂牌之后再去融资。

【群友提问】2、如何挑选新三板投资标的?

何总:就我自己来说投新三板的标的是比较重要的。第一个是要选择盘子不会太大,第二个是行业非常独特,第三是财务比较好,第四是没有前期抄低价的公司。我的目标非常明确的,就我们现在投资新三板未来预期多少的话,我觉得年度或者年初应该是有一波行情。所以说如果您企业挑选得比较好的话,应该是有一波比较好的收益的。关键是要挑选企业。

【群友提问】3、很多民营企业在发展的过程中,在公司治理和规范运营、税收等方面存在很多问题,如果选择挂牌会负担很大的成本,这让很多企业忘却止步,问何总,企业如何在规范成本和挂牌带来的利益之间权衡取舍?

何总:很多企业在挂牌之前的管理和运作不是很规范,包括税务存在很多问题。如果公司比较规范的话,那么这个挂牌就在这个基础之上进行股份改制。如果企业不是很规范、有两本账,那么我建议要把财务梳理开,把原先规范的部分继续做规范。如果有的公司非常不规范,那么我建议大不了重新注册一个公司,我两三年之后再挂牌。

就整个挂牌过程中的运作成本和之后的收益来说,我觉得是不成比例的,这个成本我还是能接受的。我记得新三板第一人程晓明博士讲过,新三板挂牌之后的受益不是以百万千万来计得,而是以亿来计的。那么我建议那些能够挂牌的企业还是可以去挂牌,尽管是需要一些成本还有股份改制。(本文由三板富原创 嘉宾:何明龙)


主题
微信线上分享会 万人调查董事长 何明龙
时间
2015年08月30日 20:00 - 2015年08月30日 21:00
活动地点
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